暗号資産デイリーマーケットレポート – 11月12日
著者 kim
主なポイント
① 価格の主軸：CPIショック後、市場は小幅に安定。BTCは74,060.67（+0.56%）で7.4万ドル付近を維持し、ETH 2,061.67（+0.39%）、BNB、SOL、XRPも小幅上昇、DOGEは-0.90%。プライバシーコインZECは24時間で約5%下落し、1,000ドルを割り込んだ。取引終了後、MSCIはStrategy（MSTR）とMetaplanetを指数から除外すると発表
② 資金フローのシグナル：BTC現物ETFは11/10に9,500万ドルの純流出となり、4日連続の流出（前日は2.01億ドルの流出）。直近5取引日の累計純流出は10.64億ドル。ETH現物ETFは11/10に132万ドルの純流出。11/11のETFデータは現時点で検証済みデータなし
③ 本日：英国第3四半期GDP速報値、米国新規失業保険申請件数、30年国債入札、複数のFRB当局者による発言が集中。明日は米国10月PPIとユーロ圏第3四半期GDP改定値。恐怖・強欲指数は29から28へ低下（恐怖）
市場概況
恐怖・強欲指数 28（恐怖）
· BTC現物ETF 11/10 純流出 -9,500万ドル
· ETH現物ETF 11/10 純流出 -132万ドル
過去24時間の主軸は依然として「CPI後の利上げ織り込み」だ。米国10月CPI前月比は0.4%（予想0.3%）、コアCPI前月比は0.3%（予想0.2%）で、 CoinDesk CME FedWatchによると、市場では12月8～9日の会合で利上げが行われるとの織り込みが約90％となっている。11月11日の米国株は反発し、S&P 500は1.31％高、ナスダックは1.60％高となった（CappNotes）が、BTCの追随上昇は限定的だった。
価格と清算については、BTCはCPI発表後、一時約72,700ドルまで下落した後、7万4,000ドル付近まで戻した。 crypto.news がCoinGlassのデータを引用して伝えたところによると、CPIの衝撃後24時間で、暗号資産市場全体では約7億2,300万ドル相当のポジションが清算され、そのうちロングは約5億7,000万ドルだった。PANews の集計では、11月11日15:30 UTC時点の24時間清算額は約4億9,400万ドルまで減少したが、ロングは依然として約3億6,400万ドルを占めた。ZECは下落率が最大の主要銘柄の一つであり、CryptoPotato は、約4,060万ドル相当の先物ポジションが清算されたと指摘している。
マクロ環境は引き締め基調：crypto.newsによると、米10年国債利回りが5％を突破。FRB理事のWaller氏は、コアインフレ率が約0.3％以上で推移する場合、12月に50ベーシスポイントの利上げを検討すべきだと述べた（Nexo 整理）。今朝発表された日本の10月PPIは前年比7.1％と、予想の6.5％を上回り（investingLive）、日銀の利上げ観測が強まっている。
資金面とセンチメントでは、BTC現物ETFからの資金流出が4日連続となり、11月に入ってからの累計純流出額は約15.78億ドル。The Block の集計によると、ステーブルコインの総供給量は過去30日間で142億ドル減少し、2022年の弱気相場以来最大の縮小となった。市場内の「弾薬」は流出し続けている。恐怖・強欲指数は29から28へ小幅に低下し、恐怖ゾーンにとどまっている。
続いて注目すべき点は2つ。1つ目は、今夜発表される米新規失業保険申請件数と30年債入札、そして明日の10月PPI（前月比予想0.4％）。インフレ指標が引き続き高止まりすれば、12月の50ベーシスポイント利上げをめぐる議論が強まる可能性がある。2つ目は、ETFが連続流出を食い止められるかどうかだ。K33は、価格下落中もBTCの未決済建玉が増加していると指摘しており、方向性がいったん確認されれば、どちらの側でも清算が集中する可能性がある。
時価総額上位10トークン
| ランキング | トークン | 価格（USD） | 24時間の変動 | 時価総額 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | BTC | 74060.67 | $1兆4,791億 | |
| 2 | ETH | 2061.67 | $2,523 億 | |
| 3 | USDT | 0.9992 | $1,831 億 | |
| 4 | BNB | 682.06 | $949 億 | |
| 5 | USDC | 1 | 0.00% | $741 億 |
| 6 | XRP | 1.06 | $633 億 | |
| 7 | SOL | 83.67 | $454 億 | |
| 8 | TRX | 0.3173 | -0.36% | $300 億 |
| 9 | HYPE | 72.15 | -0.11% | $241 億 |
| 10 | ZEC | 991.94 | -4.87% | $161 億 |
ランキングとデータソース：CoinLore（CoinMarketCapのページにはデータのタイムスタンプがなく、CoinPaprikaのランキングAPIデータも古くなっているため、CoinLoreに変更。ランキングの順序はCoinMarketCapと一致しており、stETH、WBTC、WBETH、WETHなどのステーキング／ラップドトークンは除外）、データは2026-11-12 00:46 UTC時点。各プラットフォームで時価総額の算出基準が異なるため、数値に差異が生じる場合があります。急激な変動により、ランキングはすでに変動している可能性があります。
アナリストの見解
- BTC「いつでもスクイーズが起こり得る」：K33のリサーチ責任者Vetle Lunde氏は、BTCの未決済建玉が約35.3万枚となり、30日間で12%増加した一方、同期間の価格は約10%下落し、重要な水準を下抜ければロングの清算を引き起こし、反発すればショートの買い戻しを迫る可能性があると指摘した。また、BTCとナスダックの30日間の相関は0.75に達していると述べた（The Block）。リスクは、レバレッジの蓄積方向が不確実であり、スクイーズが上方向にも下方向にも起こり得る点にある。
- オプション市場は守勢に転じる：Deriveの創業者兼CEOであるNick Forster氏は、プットオプションが取引プレミアムに占める割合が36%から55%へ上昇し、トレーダーがBTCがクリスマス前に7万ドルを下回ると見込むインプライド確率が、1週間で15%から31%へ上昇したと述べた（The Block）。リスクは、オプション価格がヘッジ需要を反映しているのであって、価格予測を反映しているわけではない点にある。
- ETF資金は欠けている一片：Nexoの米国責任者Neil Steinhardt氏は、ETFへの資金回帰がBTC反発の重要な欠落要因であり、先物の未決済建玉が8月19日以来の高水準（約49.3万枚）まで増加していることから、トレーダーは依然として市場に参加しているものの、方向性を選んでいないと考えられると述べた（Nexo）。リスクは、マクロ環境が引き続きタカ派的であれば、ETFからの資金流出がより長期化する可能性がある点にある。
以上の見解は第三者によるものであり、Hotcoinの立場を示すものではありません。
主要ニュース速報
- MSCIはStrategy（MSTR）をMSCI USA指数から、Metaplanetを日本小型株指数から除外すると発表した。11月30日の取引終了後に発効し、MSTRは時間外取引で2.6%下落して119.06ドルとなった（出典：The Block）。パッシブ資金による機械的な売り圧力がビットコイン財務企業の株価を押し下げ、間接的に市場心理へ影響を及ぼす可能性がある。
- 米国のBTC現物ETFは11月10日に約9,500万ドルの純流出となり、4日連続の流出を記録した。BlackRockのIBITは7,820万ドル流出し、8日連続の流出となった。ETH現物ETFも同日、小幅な流出となった（出典：Cointelegraph、TokenPost）。機関投資家の資金はまだ戻っておらず、BTCは現物の買い支えを欠いている。
- ステーブルコインの総供給量は30日間で142億ドル減少し、2,800億ドルをわずかに下回った。これは2022年以来最大の縮小となる（出典：The Block、Decrypt）。市場内の流動性が縮小し、反発の資金基盤を弱めている。
- Zcash（ZEC）は1,000ドルを割り込み、9月以来初めての水準となった。9月の高値から約4割下落し、時価総額ランキングでは一時HYPEに抜かれた（出典：CryptoPotato）。それまで上昇幅の大きかったプライバシーコインセクターは、利益確定売りとレバレッジ解消に直面している。
- 米SECは法廷助言書を提出し、CFTCによる個別株のパーペチュアル先物承認を支持した。これは、CboeやCitadel Securitiesなどで構成されるCapital Markets Allianceが起こした訴訟に対抗するものだ（出典：The Block）。CFTCが勝訴すれば、CoinbaseやKrakenなどのプラットフォームによる米国でのパーペチュアル先物事業に、より明確な余地が生まれる。
本日の注目事項
| 時間（UTC） | イベント | 予想 | 前回値 |
|---|---|---|---|
| 2026-11-12T07:00:00.000Z | 英国第3四半期GDP速報値（前期比） | 0.70% | 0.50% |
| 2026-11-12T13:30:00.000Z | 米国新規失業保険申請件数 | 19.5万件 | 18.9万件 |
| 2026-11-12T15:00:00.000Z | 米国10月中古住宅販売件数（年率換算） | 385万～398万件（各社の予想にばらつき） | 399万件 |
| 2026-11-12T18:00:00.000Z | 米国30年国債入札（250億ドル） | — | 5.62% |
| 2026-11-13T10:00:00.000Z | ユーロ圏第3四半期GDP改定値（前期比） | 0.40% | 0.60% |
| 2026-11-13T13:30:00.000Z | 米国10月PPI（前月比） | 0.40% | 1.30% |
| 2026-11-13T13:30:00.000Z | 米国10月コアPPI（前月比） | 0.30% | 0.70% |
以上は11/12（木）および11/13（金）のイベントをまとめたものです。11/12にはFRBのHammack、Barr、Goolsbee、Daly、Williamsによる発言もあり、11/13にはBowman、Dalyによる発言があります。中国の10月信用統計は今週発表される可能性がありますが、時間は未定です。データソース：Trading Economics、StockTitan。昨日発表済み：日本の10月PPIは前年比7.1%（予想6.5%）、前月比0.7%（予想0.3%）；ドイツの10月CPI確報値は前年比2.8%（速報値と一致）；米国では11/11が退役軍人の日だったため、MBA住宅ローン申請件数（+6.2%）のみが発表され、その他の重要指標はありませんでした。
よくある質問
今日のBTC価格はいくらですか？ BTCは74,060.67ドル（24時間で+0.56%）です（データ時点：2026-11-12 00:46 UTC、出典：CoinLore）。
ビットコインはなぜ7万4,000ドル付近で推移しているのですか？ 米国の10月CPIが予想を上回り、12月利上げの織り込みが約9割まで上昇したことに加え、BTC現物ETFから4日連続で資金が流出し、ステーブルコインの供給も縮小したことで、買い圧力が不足しています。米国株の反発は一定の支えとなりました。
現在の市場センチメントは？ 恐怖と強欲指数は28／100（恐怖）で、前日の29（恐怖）から小幅に低下しました。
BTC現物ETFの資金フローは？ 11/10は9,500万ドルの純流出となり、4日連続の流出でした。前日の2億100万ドルの流出からは縮小しています。直近5取引日の累計純流出額は10億6,400万ドルです。11/11のデータについては、現時点で検証済みの情報源を確認できていません。
リスクに関する注意事項：本稿は市場情報を整理したものであり、いかなる投資助言を構成するものでもありません。デジタル資産は価格変動が激しいため、ご自身のリスク許容度を慎重に評価してください。
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