Report giornaliero sul mercato delle criptovalute – 12 novembre
Autore kim
Punti chiave
① Linea principale dei prezzi: dopo lo shock del CPI, il mercato si stabilizza leggermente; BTC a 74.060,67 (+0,56%) rimane intorno ai 74.000 dollari, ETH a 2.061,67 (+0,39%), BNB, SOL e XRP chiudono in lieve rialzo, DOGE -0,90%; la privacy coin ZEC perde quasi il 5% in 24 ore, scendendo sotto i 1.000 dollari; dopo la chiusura, MSCI annuncia la rimozione di Strategy (MSTR) e Metaplanet dagli indici
② Segnali dei flussi di capitale: gli ETF spot su BTC hanno registrato il 10/11 deflussi netti di 95 milioni di dollari, per il quarto giorno consecutivo (il giorno precedente: -201 milioni di dollari); deflussi netti cumulati di 1,064 miliardi di dollari negli ultimi 5 giorni di negoziazione; gli ETF spot su ETH hanno registrato il 10/11 deflussi netti di 1,32 milioni di dollari; i dati sugli ETF dell’11/11 non sono ancora disponibili in forma verificata
③ Oggi: il dato preliminare sul PIL del Regno Unito del terzo trimestre, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti e l’asta dei titoli di Stato statunitensi a 30 anni; numerosi esponenti della Federal Reserve intervengono in rapida successione; domani il PPI statunitense di ottobre e il dato rivisto sul PIL dell’area euro del terzo trimestre; l’indice Paura e Avidità scende da 29 a 28 (paura)
Panoramica del mercato
Indice Paura e Avidità 28 (paura)
· ETF spot su BTC: deflussi netti di -95 milioni di dollari il 10/11
· ETF spot su ETH: deflussi netti di -1,32 milioni di dollari il 10/11
Nelle ultime 24 ore, il tema principale è rimasto «la valutazione dei rialzi dei tassi dopo il CPI». Il CPI statunitense di ottobre ha registrato una variazione mensile dello 0,4% (attesa: 0,3%), mentre il CPI core è aumentato dello 0,3% su base mensile (attesa: 0,2%), secondo CoinDesk Secondo CME FedWatch, il mercato prezza una probabilità di circa il 90% di un rialzo dei tassi nella riunione dell’8–9 dicembre. L’11/11 le azioni statunitensi sono rimbalzate: l’S&P 500 ha chiuso in rialzo dell’1,31% e il Nasdaq dell’1,60%（CappNotes），mentre BTC ha seguito il movimento solo in misura limitata.
Per quanto riguarda i prezzi e le liquidazioni, dopo la pubblicazione del CPI BTC è sceso brevemente fino a circa 72.700 dollari, per poi tornare intorno ai 74.000 dollari. Secondo crypto.news che cita i dati di CoinGlass, nelle 24 ore successive allo shock del CPI sono state liquidate posizioni per circa 723 milioni di dollari sull’intero mercato, di cui circa 570 milioni di dollari erano posizioni long;PANews ha rilevato che, alle 15:30 UTC dell’11/11, le liquidazioni nelle 24 ore precedenti erano scese a circa 494 milioni di dollari, con le posizioni long ancora predominanti, pari a circa 364 milioni di dollari. ZEC è stata una delle principali criptovalute con il calo maggiore;CryptoPotato ha indicato che sono state liquidate posizioni futures su ZEC per circa 40,6 milioni di dollari.
Contesto macroeconomico restrittivo: secondo crypto.news, il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni ha superato il 5%; il governatore della Federal Reserve Waller ha affermato che, se l’inflazione core dovesse rimanere intorno o al di sopra dello 0,3%, a dicembre si dovrebbe valutare un rialzo dei tassi di 50 punti base (Nexo raccolta). Questa mattina, il PPI giapponese di ottobre ha registrato una variazione annua del 7,1%, superiore al 6,5% previsto (investingLive), facendo aumentare le scommesse su un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone.
Sul fronte della liquidità e del sentiment, gli ETF spot su BTC hanno registrato deflussi per 4 giorni consecutivi, con deflussi netti cumulati di circa 1,578 miliardi di dollari dall’inizio di novembre;The Block rileva che l’offerta totale di stablecoin si è ridotta di 14,2 miliardi di dollari nell’arco di 30 giorni, segnando la contrazione più ampia dal mercato ribassista del 2022: le «munizioni» disponibili sul mercato continuano a diminuire. L’indice Paura e Avidità è sceso lievemente da 29 a 28, rimanendo nella zona della paura.
I prossimi due punti da monitorare sono: primo, i dati sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti e l’asta dei Treasury a 30 anni di questa sera, nonché il PPI di ottobre di domani (atteso allo 0,4% su base mensile); se i dati sull’inflazione continueranno a risultare elevati, potrebbe intensificarsi il dibattito su un rialzo dei tassi di 50 punti base a dicembre; secondo, se gli ETF riusciranno a interrompere la serie di deflussi. K33 segnala che gli open interest su BTC continuano ad aumentare mentre il prezzo scende: una volta confermata la direzione, potrebbero verificarsi liquidazioni concentrate su uno dei due lati.
I primi dieci token per capitalizzazione di mercato
| Posizione | Token | Prezzo (USD) | Variazione nelle 24 ore | Capitalizzazione di mercato |
|---|---|---|---|---|
| 1 | BTC | 74060.67 | 1.479.100.000.000 USD | |
| 2 | ETH | 2061.67 | 252.300.000.000 USD | |
| 3 | USDT | 0.9992 | 183.100.000.000 USD | |
| 4 | BNB | 682.06 | 94.900.000.000 USD | |
| 5 | USDC | 1 | 0.00% | 74.100.000.000 USD |
| 6 | XRP | 1.06 | 63.300.000.000 USD | |
| 7 | SOL | 83.67 | 45.400.000.000 USD | |
| 8 | TRX | 0.3173 | -0.36% | 30.000.000.000 USD |
| 9 | HYPE | 72.15 | -0.11% | 24.100.000.000 USD |
| 10 | ZEC | 991.94 | -4.87% | 16.100.000.000 USD |
Classifica e fonte dei dati:CoinLore(La pagina di CoinMarketCap non riporta il timestamp dei dati e i dati dell’API delle classifiche di CoinPaprika erano obsoleti; pertanto è stato utilizzato CoinLore. L’ordine della classifica è coerente con quello di CoinMarketCap; sono stati esclusi i token di staking/wrapped come stETH, WBTC, WBETH e WETH.) Dati aggiornati al 12/11/2026 alle 00:46 UTC. I criteri di calcolo della capitalizzazione di mercato possono variare da una piattaforma all’altra, quindi i valori potrebbero differire; in condizioni di forte volatilità, la classifica potrebbe essere già cambiata.
Opinioni degli analisti
- BTC «potrebbe essere soggetto a uno short squeeze in qualsiasi momento»: Il responsabile della ricerca di K33, Vetle Lunde, osserva che l’open interest su BTC ammonta a circa 353.000 BTC, in aumento del 12% negli ultimi 30 giorni, mentre nello stesso periodo il prezzo è sceso di circa il 10%. Una rottura al ribasso di un livello chiave innescherebbe liquidazioni delle posizioni long, mentre un rimbalzo potrebbe costringere gli short a ricoprirsi; ha inoltre affermato che la correlazione a 30 giorni tra BTC e il Nasdaq ha raggiunto 0,75 (The Block). Il rischio è che la direzione dell’accumulo di leva finanziaria resti incerta: lo squeeze potrebbe verificarsi sia al rialzo sia al ribasso.
- Il mercato delle opzioni passa alla difensiva: Nick Forster, fondatore e CEO di Derive, ha dichiarato che la quota dei premi di negoziazione rappresentata dalle opzioni put è salita dal 36% al 55%; in una settimana, la probabilità implicita che BTC scenda sotto i 70.000 dollari prima di Natale, su cui scommettono i trader, è aumentata dal 15% al 31% (The Block). Il rischio è che la valutazione delle opzioni rifletta la domanda di copertura, non una previsione dei prezzi.
- I flussi degli ETF sono l’anello mancante: Neil Steinhardt, responsabile di Nexo negli Stati Uniti, ritiene che il ritorno dei flussi verso gli ETF sia il tassello chiave mancante per il rimbalzo di BTC. L’open interest sui futures è salito ai massimi dal 19 agosto (circa 493.000 BTC), indicando che i trader sono ancora presenti sul mercato, ma non hanno ancora scelto una direzione (NexoIl rischio è che, se il contesto macroeconomico dovesse continuare a essere improntato a una politica restrittiva, i deflussi dagli ETF potrebbero protrarsi più a lungo.
Le opinioni sopra riportate provengono da terze parti e non rappresentano la posizione di Hotcoin.
In breve
- MSCI ha annunciato la rimozione di Strategy (MSTR) dall’indice MSCI USA e di Metaplanet dall’indice giapponese delle small cap, con effetto dopo la chiusura del 30 novembre. MSTR è scesa del 2,6% nel dopomercato, a 119,06 dollari (fonte:The Block). La pressione di vendita passiva potrebbe penalizzare i titoli delle società che detengono riserve in Bitcoin e influenzare indirettamente la fiducia del mercato.
- Gli ETF spot statunitensi sul BTC hanno registrato deflussi netti di circa 95 milioni di dollari il 10/11, per il quarto giorno consecutivo; l’IBIT di BlackRock ha registrato deflussi di 78,2 milioni di dollari, anch’essi per l’ottavo giorno consecutivo. Nello stesso giorno, gli ETF spot sull’ETH hanno registrato deflussi contenuti (fonte:Cointelegraph、TokenPost）。I capitali istituzionali non sono ancora rientrati e a BTC manca il sostegno degli acquisti spot.
- L’offerta totale di stablecoin è diminuita di 14,2 miliardi di dollari in 30 giorni, scendendo appena sotto i 280 miliardi di dollari: si tratta della contrazione più marcata dal 2022 (fonti:The Block、Decrypt). La liquidità sul mercato si sta contraendo, indebolendo la base di capitale per il rimbalzo.
- Zcash (ZEC) è sceso sotto i 1.000 dollari per la prima volta da settembre; rispetto al massimo di settembre ha perso circa il 40% e, per un periodo, è stato superato da HYPE nella classifica per capitalizzazione di mercato (fonte:CryptoPotato). Il comparto delle privacy coin, che in precedenza aveva registrato forti rialzi, sta affrontando prese di profitto e liquidazioni delle posizioni a leva.
- La SEC statunitense ha presentato un’istanza di amicus curiae a sostegno dell’approvazione da parte della CFTC di contratti perpetui su singoli titoli, opponendosi alla causa intentata dalla Capital Markets Alliance, composta da Cboe, Citadel Securities e altri (fonte:The Block). Se la CFTC vincerà la causa, le attività di contratti perpetui di piattaforme come Coinbase e Kraken disporranno negli Stati Uniti di un quadro più chiaro.
Eventi da monitorare oggi
| Orario (UTC) | Evento | Previsioni | Precedente |
|---|---|---|---|
| 2026-11-12T07:00:00.000Z | PIL del Regno Unito nel terzo trimestre, stima preliminare (su base trimestrale) | 0,70% | 0,50% |
| 2026-11-12T13:30:00.000Z | Nuove richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti | 195.000 | 189.000 |
| 2026-11-12T15:00:00.000Z | Vendite di abitazioni esistenti negli Stati Uniti a ottobre (annualizzate) | 3,85–3,98 milioni (le previsioni variano) | 3,99 milioni |
| 2026-11-12T18:00:00.000Z | Asta di titoli di Stato statunitensi a 30 anni (25 miliardi di dollari) | — | 5,62% |
| 2026-11-13T10:00:00.000Z | PIL dell’area dell’euro nel terzo trimestre, dato rivisto (su base trimestrale) | 0,40% | 0,60% |
| 2026-11-13T13:30:00.000Z | IPP statunitense di ottobre (su base mensile) | 0,40% | 1,30% |
| 2026-11-13T13:30:00.000Z | IPP core statunitense di ottobre (su base mensile) | 0,30% | 0,70% |
Quanto sopra comprende gli eventi di giovedì 12/11 e venerdì 13/11; il 12/11 sono inoltre previsti gli interventi di Hammack, Barr, Goolsbee, Daly e Williams della Federal Reserve, mentre il 13/11 interverranno Bowman e Daly; i dati sul credito cinese di ottobre potrebbero essere pubblicati questa settimana, ma l'orario non è ancora stato stabilito. Fonti dei dati:Trading Economics,StockTitan. Pubblicati ieri: l'IPP giapponese di ottobre è aumentato del 7,1% su base annua (previsione 6,5%) e dello 0,7% su base mensile (previsione 0,3%); il CPI tedesco di ottobre, dato definitivo, è aumentato del 2,8% su base annua (in linea con il dato preliminare); l'11/11 negli Stati Uniti era il Veterans Day: sono state pubblicate soltanto le richieste di mutui MBA (+6,2%), senza altri dati rilevanti.
Domande frequenti
Qual è il prezzo odierno di BTC? BTC è quotato a 74.060,67 dollari (24 ore: +0,56%) (dati aggiornati al 2026-11-12 00:46 UTC, fonte: CoinLore).
Perché Bitcoin oscilla intorno ai 74.000 dollari? L’IPC statunitense di ottobre è risultato superiore alle attese, portando la probabilità prezzata di un rialzo dei tassi a dicembre a circa il 90%. Inoltre, i deflussi dagli ETF spot su BTC sono proseguiti per il quarto giorno consecutivo e l’offerta di stablecoin si è contratta, segnalando una domanda d’acquisto insufficiente; il rimbalzo delle azioni statunitensi ha tuttavia fornito un certo sostegno.
Qual è il sentiment attuale del mercato? L’indice Fear & Greed si attesta a 28/100 (paura), in lieve calo rispetto a 29 (paura) del giorno precedente.
Qual è l’andamento dei flussi di capitale negli ETF spot su BTC? Il 10/11 si è registrato un deflusso netto di 95 milioni di dollari, per il quarto giorno consecutivo, in calo rispetto ai 201 milioni di dollari di deflussi del giorno precedente; il deflusso netto cumulato negli ultimi cinque giorni di negoziazione ammonta a 1,064 miliardi di dollari. Per i dati dell’11/11 non è ancora stata individuata una fonte verificata.
Avvertenza sui rischi: il presente articolo è esclusivamente una raccolta di informazioni di mercato e non costituisce alcuna raccomandazione d’investimento; i prezzi degli asset digitali sono altamente volatili, pertanto si invita a valutare attentamente la propria capacità di sostenere i rischi.
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