永續合約交易是由加密市場衍生品交易所 BitMEX 的創始人 Arthur Hayes 在 2016 年發明的一種沒有到期日的加密期貨衍生品，是以USDT或代幣進行結算的虛擬合約產品。



它主要類似傳統金融中的期貨合約，也是一種交易者交納保證金來交易未來資產的合約。 這意味著交易者可以透過增加槓桿來投機（做多和做空）相關資產，而無需持有任何現貨，進而無需擔心現貨的交割風險或儲存成本。 也就是說，投資者可以直接透過買入做多合約來獲取數位貨幣價格上漲的收益，或透過賣出做空合約來獲取數位貨幣下跌的收益。

傳統合約 VS 永續合約

大多數期貨合約是傳統合約，有明確的到期日。 如果合約價格在接近結算日時接近現貨價格，所有相關的部位都將到期（即結算）。



與之相對，永續合約沒有到期日。 交易者可以永久持有部位，隨時平倉。 另一個關鍵差異在於，永續合約是基於資產的指數價格，而指數價格等於該特定資產的現貨價格和交易量的平均價格。

永續合約的優勢

無需持有現貨：永續合約可以讓交易者在不持有某資產的同時，將自己暴露在該資產的風險敞口下。 這就解決了許多問題，因為無論是什麼市場環境，現貨的持有成本和風險往往比想像中的更高。




槓桿增加資金效率：永續合約讓交易者可以用少量的保證金交易更大的頭寸，如此的槓桿行為可以直接增加資本效率，當然這也帶來了自身獨有的清算風險。




直接做空：永續合約是雙向交易，讓交易者輕鬆地做空某資產，而不需要透過更老舊的：外部管道借入 + 直接賣出 + 擇機買入現貨還錢的流程而實現做空。 因此許多交易者將永續合約作為對沖市場價格下跌的常用工具，使用它來保護常規交易免受價格波動的影響。




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