加密市場表現

目前，加密貨幣總市值為 3.63 兆美元，BTC佔 58.9%，為 2.13兆美元。穩定幣市值3,071億美元，最近7日增幅0.95%，穩定幣數量持續成長，其中USDT佔59.1%。

CoinMarketCap 前200的項目中，大部分下跌小部分上漲，其中：TAO 7日漲幅44.64%，MORPHO 7日漲幅35.26%，IP 7日漲幅21.8%，TRAC 7日漲幅54.64%，RSR 7日漲幅21.38%。

本週，美國比特幣現貨ETF淨流出：12.25億美元；美國以太幣現貨ETF淨流出：3.118億美元。

市場預測（10月20日-10月24日）：

目前RSI指數為42.95（中性區間），恐懼貪婪指數為22（指數低於上週，恐懼區間），山寨季指數為37。

BTC核心區間：$104,000-112,000

ETH核心區間：$3,600-4,100

SOL核心區間：$175-210

前半週因鮑威爾「即將停止縮表、未來會繼續降息」的發言後，市場經歷了一波反彈，後半週開始下跌。

牛市根基動搖了嗎？

尚未完全證偽：本輪牛市的核心驅動力（如全球貨幣格局變化、機構採用等）是結構性的，一次由地緣政治引發的短期衝擊並不足以完全扭轉長期趨勢。但路徑已改變：這起事件給所有投資者上了一課，即宏觀政治風險已成為加密市場不可忽視的頂層變數。未來的多頭道路將會更加曲折。

短期交易者：

低槓桿，高靈活性：在目前的高波動環境下，優先選擇BTC和ETH，採用區間操作思路，緊盯消息面，將主要精力放在關注特朗普的推特、白宮公告及中美雙方的官方回應上。消息發佈時市場反應會非常迅速且劇烈。

中長期投資者：

定投者：對於長期看好加密市場的投資者，本次暴跌可視作一個 “黃金坑” 。可以考慮在關鍵支撐位（如BTC $102,000, ETH $3,700）附近開始分批定投，拉開價差，不要一次性重倉。

持倉者：如果部位不重，可以耐心持有。如果部位較重且成本較高，可考慮在反彈至阻力位時適當減倉，以降低風險和壓力。

了解現在

回顧一週大事件

1. 10月13日，Binance已賠償2.83億美元至USDE等資產脫錨受影響用戶，現貨「零價格」僅為顯示問題；

2. 10 月 13 日，預測市場平台 Kalshi 已與 Pyth Network 達成合作，作為最新的數據發布方將其預測市場資訊傳輸至 100 多條區塊鏈；

3. 10 月 15 日，聯準會主席鮑威爾週二警告稱，美國勞動力市場顯示出進一步的困境跡象，暗示他可能準備支持本月晚些時候再次降息；

4. 10 月 16 日，Eric Trump 確認計劃透過 World Liberty Financial 推出房地產代幣化項目，標誌著加密技術在房地產領域的進一步應用；

5. 10 月 17 日，過去 24 小時全網爆倉 7.1 億美元，全球共有 217,395 人被爆倉，其中多單爆倉 5.08 億美元，空單爆倉 2.02 億美元，最大單筆爆倉單發生在 Hyperliquid - BTC-USD，價值 2 萬美元；

6. 10 月 16 日，Coinbase 推出穩定幣支付平台 Coinbase Business，使企業能夠發送和接收 USDC。將簡化供應商支付流程、消除拒付問題，並提供無縫的 API 集成，從而幫助企業高效擴展業務；

7. 美司法部完成史上最大沒收：10月14日，美國司法部宣布對柬埔寨太子集團創始人陳志提起刑事指控，並成功沒收其控制的 127,271枚比特幣（價值約150億美元），這是全球規模最大的比特幣司法沒收案。此舉展示了國家權力對鏈上資產進行管控的能力；

8. 美國政府停擺持續：截至10月16日，美國政府的「停擺」危機持續，導致多項關鍵經濟數據推遲發布，這加劇了宏觀經濟的不確定性，進一步打擊了包括加密貨幣在內的市場風險偏好；

9. 避險資金流向黃金：在貿易摩擦升級、銀行信貸風險擔憂以及美國政府停擺等多重因素驅動下，避險情緒高漲，資金大量湧入黃金。現貨黃金價格在本週突破4,380美元/盎司，連續創下歷史新高。

總體經濟

1. 10月15日，鮑威爾預計，聯準會可能未來幾個月停止縮表。他在會議中表示，聯邦儲備銀行長期以來的計劃是，當準備金略高於聯邦儲備銀行判斷與充足相符的水平時，就停止行動；

2. 10月18日，根據聯準會利率觀測器，10月降息25個基點的機率為94.8%。

ETF

根據統計，在10月13日-10月17日期間，美國比特幣現貨ETF淨流出：12.25億美元；截止到10月17日，GBTC（灰階）共流出：244.53億美元，目前持有184.75億美元，IBIT（貝萊德）目前持有857.78億美元。美國比特幣現貨ETF總市值為：1,447.48億美元。

美國以太幣現貨ETF淨流出：3.118億美元。

預見未來

活動預告

1. 2025 上海區塊鏈國際週將於 10 月開幕，其中，10 月 23 日，萬向區塊鏈實驗室主辦的「第十一屆區塊鏈全球高峰會」將作為國際週核心活動；

2. Blockchain Life 2025 將於2025 年 10 月 28 日至 29 日在阿聯酋·杜拜舉辦；

3. Bitcoin MENA 將於 12 月 8 日至 9 日在阿布達比國家展覽中心 (ADNEC) 舉行；

4. Solana Breakpoint 2025 將於 12 月 11 日至 13 日在阿布達比舉行。

專案進度

1. Ethereal 將在 10 月 20 日發布主網 Alpha 版本；

2. HyperSwap 發布推文「10 月 20 日」，或暗示將於 10 月 20 日進行 TGE；

3. Bluwhale AI（BLUAI）將在 10 月 21 日進行 TGE；

4. Meteora（MET）將在 10 月 23 日進行 TGE。

重要事件

1. 美國財政部就《GENIUS 法案》的實施徵求公眾意見，截止日期為 10 月 20 日；

2. 美國勞工統計局將於 10 月 24 日北京時間 20:30 發布 9 月 CPI 報告。

代幣解鎖

1. LayerZero（ZERO）將於10月20日解鎖2,532萬枚代幣，價值約4,370萬美元，佔流通量的7.86%；

2. KAITO（KAITO）將於10月20日解鎖835萬枚代幣，價值約871萬美元，佔流通量的3.06%；

2. Scroll（SCR）將於10月22日解鎖 8,250萬枚代幣，價值約1,408萬美元，佔流通量的43.42%。

關於我們

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風險提示

加密貨幣市場的波動性較大，投資本身帶有風險。我們強烈建議投資者在完全了解這些風險的基礎上，並在嚴格的風險管理框架下進行投資，以確保資金安全。

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