BTC 6萬大關拉鋸，加密市場下週「危險」大於「機」？ Hotcoin Research | 2026年6月22日-26日

每週洞察

更新於2026-07-07

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加密市場表現

目前，加密貨幣總市值為2.06兆美元，BTC 佔 58%，為 1.2兆美元。穩定幣市值為 3,132億美元，最近7日減少 0.67%，其中USDT 佔59.04%。

CoinMarketCap 前200的項目中，小部分上漲大部分下跌，其中：BTC 7日跌幅6.96%，ETH 7日跌幅7.13%，SOL 7 日漲幅 3.88%，BEAT 7日漲幅 41.19%，JTO 7日漲幅 19.8%。

本週，美國比特幣現貨ETF淨流出：17.88億美元；美國以太幣現貨ETF淨流出：2.73億美元。

市場預測（6月22日-6月28日）：

RSI指數為45.48（中性，低於上週），恐懼貪婪指數為17（極度恐懼），山寨季指數為54（中性）

BTC：$58,000-64,000

ETH：$1,700-2,000

SOL：$68-98

風險提示：

宏觀政策的不確定性：高於預期的PCE通膨數據，使得市場對7月聯準會升息的擔憂再次升溫（預測市場顯示機率為23%）。若聯準會官員發表鷹派言論，可能打壓所有風險資產。
機構拋售與ETF資金流出：6月現貨比特幣ETF流出已超25億美元，機構資金的持續離場是市場信心不足的直接體現。同時，市場也擔憂持有大量比特幣的Strategy公司是否會因財務壓力被迫出售持股，這會對市場構成潛在拋壓。
流動性大遷徙與市場結構分化：當前市場的主要矛盾是流動性從加密市場遷移到AI和科技股市場，導致市場資金不足，山寨幣普遍承壓。
主流幣種技術面偏弱：ETH等主流幣種目前仍低於其50日和200日移動平均線，顯示中長期趨勢仍偏向空頭。技術面修復需要時間和成交量的配合。

了解現在

比特幣失守6萬美元關鍵關口

6月25日，比特幣一度跌破60,000美元，最低下探至59,000美元附近，較歷史高點已回撤超過50%。整體加密貨幣市場因此承壓，市值大幅蒸發。

全網爆倉金額近10億美元

市場的劇烈波動導致槓桿部位被大規模清算。 CoinGlass數據顯示，在6月25日前後24小時內，全網爆倉金額接近10億美元，超過17萬投資者被波及。

機構資金持續流出，ETF連續六週淨賣出

美國現貨比特幣ETF遭遇了持續的拋售壓力。截至6月26日當週，ETF已連續約6週呈現淨流出狀態，6月至今累計流出接近30億美元。德意志銀行報告指出，這反映了比特幣正日益成為一種由機構資金流向驅動的風險資產。

百億美元選擇權到期加劇市場波動

6月26日，Deribit交易所約100億美元名目價值的比特幣選擇權到期，約佔未平倉合約總量的37%，這是本週市場關注的核心事件之一。大量看漲期權處於價外狀態，可能促使交易員採取防禦性策略，加劇了短期下行壓力。

Strategy槓桿購幣模式受質疑

先前長期持有比特幣的上市公司Strategy（原MicroStrategy）的融資模型正面臨考驗。其優先股價格跌破面值，導致暫停相關證券增發，市場開始質疑其支撐持續購幣的「Saylor bid」策略的有效性，信心受到打擊。

宏觀逆風：聯準會鷹派立場與美元走強

本週，聯準會維持鷹派立場，升息預期升溫，推動美元走強，對包括加密貨幣在內的風險資產構成了系統性壓力。宏觀因素被分析師認為是導致此次下跌的核心原因之一。

AI熱潮吸走投機資金，貝萊德發聲

市場出現「AI熱潮吸走加密貨幣流動性」的敘事。貝萊德數位資產主管指出，AI已成為市場主導敘事，大量資本正從比特幣、黃金等資產流出，追逐AI相關機會。 Arthur Hayes等知名人士也表達了類似觀點。

市場情緒陷入“極度恐懼”

隨著物價持續下跌，加密貨幣市場的恐慌與貪婪指數跌至15，處於「極度恐懼」區間，反映出投資人信心極度低迷。

貝萊德：美國債務問題或成長期利好

儘管短期承壓，貝萊德認為，隨著2026年美國中期選舉臨近，市場對美國債務水平和財政赤字的關注度可能回升，這將成為比特幣長期需求的重要驅動力，因其可能被視為對沖債務和法幣貶值的工具。

主流山寨幣普遍跟跌

在比特幣的領跌下，以太幣、BNB、XRP、Solana等主要加密貨幣也紛紛大幅下挫。其中，以太坊本週跌幅一度超過9%，Solana等幣種跌幅也較為顯著。

總體經濟

6 月 25 日，美國至 6 月 20 日當周初請失業金人數 21.5 萬人，預期 22.5 萬人，前值由 22.6 萬人修正為 22.7 萬人。
美國第一季實質 GDP 年化季率終值 2.1%，預期 1.60%，前額 1.60%。美國 5 月核心 PCE 物價指數年率錄得 3.4%，符合市場預期，為 2023 年 10 月以來新高。
6月 19日，根據 CME「聯準會觀察」數據，聯準會 7 月維持利率不變機率現報 71.2%，升息 25 個基點的機率為 28.8%。

ETF

根據統計，在6月22日-6月26日期間，美國比特幣現貨ETF淨流出：17.88億美元；截止到6月26日，GBTC（灰階）共流出：270.55億美元，目前持有82.3億美元，IBIT（貝萊德）目前持有504.59 億美元。美國比特幣現貨ETF總市值為：762.1億美元。

美國以太幣現貨ETF淨流出：2.73億美元。

預見未來

產業會議

IVS2026 KYOTO 將於 2026 年 7 月 1 日至 3 日在日本·京都舉行。
WebX 2026 將於 2026 年 7 月 13 日至 14 日在日本東京舉行。
Bitcoin Hong Kong 將於 2026 年 8 月 27 日至 28 日在中國香港舉行。

重要事件

Solana 財庫公司 Forward Industries 將被納入羅素指數，調整將在 6 月 29 日美股開盤後生效。此次指數重構依據截至 4 月 30 日的美國市值前 3,000 家公司排序。
奈及利亞證券交易委員會（SEC）要求數位資產交易所及託管機構須在 2027 年 6 月 30 日前達標，否則可能面臨暫停或撤銷牌照。
美 CFTC 為數位商品永續期貨合約轉換提供不採取執法行動豁免，豁免有效期至 2026 年 6 月 30 日。
俄羅斯計劃在 2026 年 7 月 1 日前完善相關立法架構。
歐盟《加密資產市場監管法案》（MiCA）過渡期將於 7 月 1 日結束，無 MiCA 牌照的加密平台將無法繼續為歐盟用戶提供服務，預計數百萬用戶面臨服務中斷風險。
白宮計劃於 7 月 4 日推動眾議院通過《CLARITY 法案》。
7月1日20:15，美國將公佈 6月ADP就業人數(萬人)。
7月2日20:30，美國將公佈6月失業率。
7月2日20:30，美國將公佈 6月季調後非農業就業人口(萬人)。

專案進度

Securitize 與 CEPT 的業務合併股東大會定於 6 月 29 日舉行，合併完成後將以「SECZ」為代碼在紐交所上市。
DeFi 借貸協議 Seamless 關停，用戶須於 6 月 30 日前提取資產，協議 UI 將於 2026 年 6 月 30 日下線，屆時團隊支援亦同步終止。
多鏈交易協議 Novaswap 將於 6 月 30 日停止營運。
Polygon zkEVM Mainnet Beta 將於 7 月 1 日正式關停，用戶必須在此日期前完成資產提取與跨鏈操作。

代幣解鎖

Falcon Finance（FF）將於6月29日解鎖 1.02億枚代幣，價值約688萬美元，佔流通量的3.66%。
Optimism（OP）將於6月30日解鎖3,134萬枚代幣，價值約324萬美元，佔流通量的1.48%。
Sui（SUI）將於7月1日解鎖 1373萬枚代幣，價值約930萬美元，佔流通量的0.34%。
EigenCloud（EIGEN）將於 7月1日解鎖 3,677萬枚代幣，價值約798萬美元，佔流通量的6.15%。
Ethena（ENA）將於7月2日解鎖 4,063萬枚代幣，價值約322萬美元，佔流通量的0.48%。

關於我們

Hotcoin Research 作為 Hotcoin 交易所的核心投研機構，致力於將專業分析轉化為您的實戰利品。我們透過《每週洞察》與《深度研報》為您剖析市場脈絡；借助獨家欄位《熱幣嚴選》（AI+專家雙重篩選），為您鎖定潛力資產，降低試錯成本。每週，我們的研究員也會透過直播與您面對面，解讀熱點，預判趨勢。我們相信，有溫度的陪伴與專業的指引，能幫助更多投資人穿越週期，掌握 Web3 的價值機會。

風險提示

加密貨幣市場的波動性較大，投資本身帶有風險。我們強烈建議投資者在完全了解這些風險的基礎上，並在嚴格的風險管理框架下進行投資，以確保資金安全。

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