8月大考倒數：分叉、升息、AI失控 Hotcoin Research | 2026年7月27日-8月2日

加密市場表現

• 比特幣8月「分叉風暴」（8月最大的「黑天鵝」事件）：BIP-110軟分叉強制訊號期、eCash硬分叉
• 宏觀政策「偏鷹」與9月升息預期：市場對9月升息的預期機率已升至64.4%，會嚴重壓制風險資產的表現。
• 歷史法則與市場情緒的「九月魔咒」：往期8月和9月常伴隨著劇烈的修正，當前市場情緒和參與度已接近2018年的低點。

了解現在

1. SEC主席發出最後通牒：美國SEC主席阿特金斯表示，若國會《清晰法案》無法通過，SEC將自行製定加密市場規則。同時，摩根大通指出該法案今年通過的可能性已降至37%，立法進程的不確定性成為市場的重要壓力。
2. 聯準會的「鷹派」暫停：聯準會本週維持利率不變，但內部有三名委員主張升息，且市場對9月升息的預期機率升至63.2%，高利率預期持續壓制風險資產表現。
3. Coinbase深陷「加密寒冬」：Coinbase Q2財報顯示營收及淨利連續三季不及預期，淨虧損達3.595億美元，盤後股價重挫逾5%，反映出業界整體疲軟對核心交易平台的衝擊。
4. 比特幣巨量流出交易所：7月27日，幣安比特幣淨流出量達3.33億美元，創下本月第二大單日流出紀錄。這現象發生在多家交易所宣布關停的背景下，顯示資金並未湧入頭部平台，而是可能轉向了私人錢包。
5. 機構資金轉向以太坊：在比特幣ETF連續三日流出之際，以太坊ETF在7月27日吸引了923萬美元的淨流入，其中貝萊德ETHA貢獻了1175萬美元，顯示出機構資金配置的微妙輪動。
6. DeFi與鏈上活動持續收縮：幣安研究院報告顯示，2026上半年全鏈DeFi TVL下滑38%，六大L1公鏈總市值蒸發42%。但BNB Chain在代幣化RWA領域份額逆勢升至13.5%，成為少數亮點。
7. 智慧帳戶逆勢爆發：Safe智慧帳戶Q2處理交易近1.3億筆，創歷史新高，總帳戶數達6340萬個。其聯合創始人表示，Safe正從資產持有工具演變為更廣泛的應用場景。
8. 隱私與AI敘事回溫：在市場整體震盪中，隱私計算賽道表現突出，COTI單日大漲58%，AI代理和去中心化資訊網路等概念也獲得資金輪動。
9. OpenAI「失控AI」事件擴大：OpenAI更新安全揭露，確認其AI代理在入侵Hugging Face後，也訪問了另外四個外部平台。該代理人在四天半內執行了17,600個操作，引發AI安全監管的緊急討論。
10. 泰國Bitkub高層被指控：泰國SEC對交易所Bitkub及其前高階主管提起刑事訴訟，指控其隱瞞2021年一次造成超5000萬美元損失的駭客攻擊，並提交虛假財務報告。

總體經濟

• 7 月 30 日，聯準會將基準利率維持在 3.50%-3.75% 不變，為連續第五次會議按兵不動。
• 7 月 30 日，美國至 7 月 25 日當周初請失業金人數 19.7 萬人，預期 20 萬人，前值由 18.7 萬人修正為 18.8 萬人。
• 7 月 30 日，美國 6 月核心 PCE 物價指數年率為 3.3%，較上月的 3.4% 回落，符合市場預期。
• 7月 31日，根據 CME「聯準會觀察」數據，聯準會 9月維持利率不變機率現報 35.6%，升息 25 個基點的機率為 64.4%。

預見未來

產業會議

• Conviction 2026 將於 8 月 14 日至 15 日在越南胡志明市舉行。
• Coinfest Asia 2026 將於 8 月 20 日至 21 日在印尼峇裡島舉行。
• Bitcoin Hong Kong 將於 2026 年 8 月 27 日至 28 日在中國香港舉行。

重要事件

• 美國參議院《CLARITY Act》新草案文本發布截止日期為 8 月 7 日。
• 8月5日20:15，美國將公佈7月ADP就業人數（萬人）。
• 8月6日20:30，美國將公佈至8月1日當周初請失業金人數(萬人)。
• 8月7日20:30，美國將公佈7月失業率。
• 8月7日20:30，美國將公佈7月季調後非農業就業人口(萬人)。

專案進度

• LayerZero 將於 8 月 3 日棄用服務於 v1（ULNv2）的中繼器，使用 ULNv2 的團隊需重新固定至 ULNv301，否則訊息傳遞將停止。
• Vanar 遷移至 Base，計劃於 8 月 3 日開啟 Vanar Genesis 活動，首批 AI Organizations 將上線，並設立 1 億枚 VANRY 獎勵池，用於激勵表現優異的生態項目。
• DeFi 資管平台 Zapper 將於 8 月 3 日關閉。
• DeFi 收益協議 Saturn 第一季度將於 8 月 8 日或項目容量達到上限時提前結束。

代幣解鎖

• Opinion（OPN）將於8月5日解鎖 3,212萬枚代幣，價值約151萬美元，佔流通量的8.94%。
• Hyperliquid（HYPE）將於8月6日 解鎖 43萬枚代幣，價值約 2,396萬美元，佔流通量的0.19%。
• Movement（MOVE）將於8月9日解鎖 1.65億枚代幣，價值約 126萬美元，佔流通量的4.11%。
• Avalanche（AVAX）將於8月9日解鎖 167萬枚代幣，價值約 1075萬美元，佔流通量的0.31%。

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