多空雙殺局：ETF在狂買，巨鯨在撤場，下週的關鍵點位是？ Hotcoin Research | 2026年2月23日-3月1日

每週洞察

更新於2026-08-21

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加密市場表現

目前，加密貨幣總市值為2.27兆美元，BTC 佔 57.9%，為 1.31兆美元。穩定幣市值為 3,094 億美元，最近7日增加 0.5%，其中USDT 佔59.31%。

CoinMarketCap 前200的項目中，大部分下跌小部分上漲，其中：BTC 7日跌幅 3.11%，ETH 7日跌幅 1.87%，SOL 7 日跌幅 3.23%，DCR 7日漲幅 36.34%，PIPPIN 7日漲幅 34.03%。

本週，美國比特幣現貨ETF淨流入：7.875億美元；美國以太坊現貨ETF淨流入：8,030萬美元。

市場預測（3月2日-3月8日）：

BTC：$66,000-70,000（若跌破則可能進一步滑向$60,000）

ETH：$1,880-2,050（極端行情下可能考驗$1,776）

SOL：$80-91（若跌破80，情勢將快速惡化）

目前RSI指數為45.39（中性區間），恐懼貪婪指數為10（極度恐懼），山寨季指數為43（中性，與上週一致）。

最近市場的核心敘事將圍繞著「多空雙殺」的宏觀博弈展開。一方面，上週的「神秘拋壓」解除和ETF的強勁流入為市場注入了反彈動能；另一方面，即將到來的監管會議和頑固的通膨數據，又讓市場籠罩在「牛市陷阱」的陰影之下總的來看，下週市場將被宏觀事件左右，操作上需格外謹慎。在監管塵埃落定前，任何方向的重註都可能面臨風險。

了解現在

回顧一週大事件

美以突襲伊朗，比特幣「避險屬性」再受拷問

本週六（2月28日），美國總統川普宣布美以對伊朗發動「大規模且持續」的軍事行動，地緣政治風險急劇升溫。作為7x24小時交易的全球高流動性資產，比特幣迅速對衝突做出反應，價格應聲跌破64,000美元關口，24小時內有超過15萬人爆倉，爆倉總金額近5億美元。此次下跌再次引發了市場關於比特幣是否具備「數位黃金」避險屬性的廣泛討論，其走勢與傳統風險資產同步下跌，而黃金則因避險需求回升至5250美元附近。

香港打響「主權穩定幣」第一槍，美元穩定幣遭「清場」

本週，香港在穩定幣領域投下重磅炸彈。據透露，香港計劃於今年3月發放首批少量穩定幣發行人牌照，以狙擊美元穩定幣對亞洲流動性的「虹吸」。作為鋪墊，香港街頭多家加密兌換店已停止交易USDT與USDC等美元穩定幣，一場由法理和物理手段推動的「貨幣戰爭」悄悄打響。此舉旨在為港元穩定幣正規軍鋪路，標誌著穩定幣正從加密賭場的籌碼升級為大國金融博弈的數位化工具。

神秘「10點拋壓」解除，Jane Street遭內線交易訴訟

本週市場最戲劇性的一幕莫過於比特幣的突然大漲。週三，比特幣一度攀升至7萬美元以上，以太幣和Solana漲幅亦超過10%。市場評論員紛紛將此次反彈與做市商Jane Street Group被提起的內線交易訴訟聯繫起來。此前數月，市場一直存在一個神秘規律：每天上午10點（美國東部時間）出現大規模拋售。訴訟消息傳出後，這一持續數月的「砸盤」行為戛然而止，市場猜測該拋壓與Jane Street的演算法有關，其暫停為市場帶來了強勁的反彈動力。

比特幣ETF三天狂吸10億美元，機構「逢低買進」訊號強烈

儘管本週價格劇烈波動，但機構資金展現出截然不同的態度。數據顯示，本週二至週四期間，現貨比特幣ETF累計淨流入高達10.2億美元，結束了先前連續五週的淨流出局面。其中，貝萊德的IBIT領先，單日淨流入近2.8億美元。這「越跌越買」的行為被分析師解讀為激進拋售壓力減弱的正面訊號，顯示大型長期持有者對比特幣的信心依然穩健。

ZKsync Lite宣布正式停運，超3,300萬美元資產待撤

本週，以太坊二層網路ZKsync宣布，其舊版ZKsync Lite（原ZKsync 1.0）將於5月4日正式停止運行，屆時網路將停止出塊並永久凍結最終狀態。數據顯示，目前仍有約3,390萬美元的資產跨鏈在ZKsync Lite上，包括大量穩定幣、ETH及BTC等。團隊提醒使用者需在截止日期前主動撤出資產，之後雖可認領但流程將會更為複雜。

Polymarket爆出內線交易醜聞，內部人士獲利超百萬

鏈上偵探ZachXBT的調查報告引發了對預測市場Polymarket的內線交易指控。數據顯示，在該調查事件的相關市場中，獲利前十的地址中有8個被指認為內部地址，他們利用非公開資訊累積獲利超過120萬美元。而與之相對的是，超過50個普通地址損失在1萬至10萬美元以上。這起事件揭示了去中心化金融平台在資訊透明與濫用之間的矛盾，引發了對預測市場合規性的擔憂。

Vitalik發表以太坊「Strawmap」擴容藍圖

以太坊聯合創始人Vitalik Buterin本週在X平台詳細闡述了以太坊的擴容路線圖，分為短期和長期兩部分。短期聚焦於「Glamsterdam」升級，引入多維Gas機制以優化成本；長期則依賴ZK-EVM和Blob數據容量的持續迭代，目標是實現每秒約8MB的數據處理能力。這個被稱為「Strawmap」的框架獲得了以太坊基金會支持，旨在縮短區塊時間、強化最終性，為迎接下一波應用浪潮（尤其是AI代理）做準備。

Tether估值被曝或達3,750億美元，股東可望躋身全球富豪榜

根據《富比士》報道，穩定幣發行商Tether的估值在二級市場已達到3,500億至3750億美元之間，即使是保守估計也有2,000億美元。以此估值計算，Tether的財務長Giancarlo Devasini的個人財富可望超過華倫·巴菲特，躋身全球十大富豪之列。這一驚人數字凸顯了穩定幣業務在當前的巨大獲利能力和其在加密金融中的核心地位。

OpenAI獲1100億美元巨額融資，AI與加密融合敘事升溫

AI巨頭OpenAI本周宣布獲得1,100億美元新投資，估值達7,300億美元，軟銀、英偉達和亞馬遜參投。同時，Stripe聯合創辦人表示，穩定幣與人工智慧結合將催生「代理經濟」。市場分析指出，AI代理作為自主執行任務的軟體，需要低成本、即時結算的支付方式，這使得基於Solana或以太坊Layer2的穩定幣支付成為關鍵基礎設施，AI與加密的融合敘事正在成為新的市場焦點。

英國推進加密博彩支付，香港試點房產RWA代幣化

監管與資產代幣化本周也迎來重要進展。英國博彩委員會正評估允許消費者使用加密貨幣進行線上投注的可行性，此舉與英國金融行為監管局推進的數位資產監管框架相呼應，旨在將投注行為引導至合法管道。同時，Cardone Capital宣布啟動規模達50億美元的房地產代幣化計劃，將其在美國的多戶住宅及商業房地產資產上鍊。諮詢機構德勤預測，到2035年，全球房地產代幣化規模或達4兆美元。

總體經濟

2 月 26 日，美國至 2 月 21 日當周初請失業金人數 21.2 萬人，預期 21.5 萬人，前值由 20.6 萬人修正為 20.8 萬人；
2 月 28 日，根據 CME「聯準會觀察」數據，聯準會 3 月降息 25 個基點的機率為 6.7%，維持利率不變的機率為 93.3%。聯準會至 4 月維持利率不變的機率為 75.3%，累計降息 25 個基點的機率為 23.4%，累計降息 50 個基點的機率為 1.3%。

ETF

根據統計，在2月23日-2月27日期間，美國比特幣現貨ETF淨流入：7.875億美元；截止到2月27日，GBTC（灰階）共流出：258.28億美元，目前持有102.89億美元，IBIT（貝萊德）目前持有499.03億美元。美國比特幣現貨ETF總市值為：858.25億美元。

美國以太坊現貨ETF淨流入：8,030萬美元。

預見未來

產業會議

EthCC 9 將於 2026 年 3 月 30 日至 4 月 2 日在法國坎城舉行。以太坊社群大會 (EthCC) 是歐洲規模最大、歷史最悠久的年度以太坊盛會之一，專注於技術和社群發展；
香港 Web3 嘉年華 2026 將於 2026 年 4 月 20 日至 23 日在中國香港舉行；
TOKEN2049 Dubai 2026 將於 2026 年 4 月 29 日至 30 日在阿聯酋杜拜舉行。

專案進度

Gemini 在英國、歐洲經濟區和澳洲的所有客戶帳戶從 3 月 5 日起進入僅可提現模式，4 月 6 日起正式關閉。

重要事件

3月4日21:15，美國將公佈2月ADP就業人數（萬人）；
3月5日21:30，美國將公佈至2月28日當周初請失業金人數（萬人）；
3月6日21:30，美國將公佈2月失業率。

代幣解鎖

Jupiter（JUP）將於2月28日解鎖 2.54億枚代幣，價值約3,860萬美元，佔流通量的7.94%；
Sui（SUI）將於3月1日解鎖 4,336萬枚代幣，價值約3,838萬美元，佔流通量的1.13%；
EigenCloud（EIGEN）將於3月1日解鎖3,682萬枚代幣，價值約682萬美元，佔流通量的8.15%；
Ethena（ENA）將於3月2日解鎖4,063萬枚代幣，價值約414萬美元，佔流通量的0.53%。

關於我們

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