永续合约交易是由加密市场衍生品交易所 BitMEX 的创始人 Arthur Hayes 在 2016 年发明的一种没有到期日的加密期货衍生品，是以USDT或代币进行结算的虚拟合约产品。

它主要类似于传统金融中的期货合约，也是一种交易者交纳保证金来交易未来资产的合约。这意味着交易者可以通过加大杠杆来投机（做多和做空）相关资产，而无需持有任何现货，进而无需担心现货的交割风险或储存成本。也就是说，投资者可以直接通过买入做多合约来获取数字货币价格上涨的收益，或通过卖出做空合约来获取数字货币下跌的收益。

传统合约 VS 永续合约

大多数期货合约是传统合约，有明确的到期日。如果合约价格在接近结算日时接近现货价格，所有相关的仓位都将到期（即得到结算）。

与之相对，永续合约没有到期日。交易者可以永久持有仓位，随时平仓。另一个关键区别在于，永续合约基于资产的指数价格，而指数价格等于该特定资产的现货价格和交易量的平均价格。

永续合约的优势

无需持有现货：永续合约可以让交易者在不持有某资产的同时，将自己暴露在该资产的风险敞口下。这就解决了很多问题，因为无论是什么市场环境，现货的持有成本和风险往往比想象中的高。

杠杆增加资金效率：永续合约允许交易者可以用少量的保证金交易更大的头寸，如此的杠杆行为可以直接增加资本效率，当然这也带来了自身独有的清算风险。

直接做空：永续合约是双向交易，允许交易者轻松地做空某资产，而不需要通过更为老旧的：外部渠道借入 + 直接卖出 + 择机买入现货还钱的流程而实现做空。因此很多交易者将永续合约作为对冲市场价格下跌的常用工具，使用它来保护常规交易免受价格波动的影响。

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