Рынок акций США
Ежедневный отчёт о рынке криптовалют — 28 сентября
.PNG)
Автор kim
Американские акции вошли в новую неделю на фоне пятничного отскока: индекс Доу-Джонса вырос на 0,93%, а VIX снизился до 14,87. Однако рост акций малой капитализации был ограниченным, и динамика платформенных продуктов продолжила расходиться. Сегодня мы рассмотрим, сможет ли отскок распространиться на более широкий круг активов, выступления представителей ФРС и изменения на рынке перед публикацией данных об инфляции и росте на этой неделе.
Обзор рынка акций США: основные индексы восстановились, но рост был неравномерным
В прошлую пятницу S&P 500 закрылся на уровне 7 743,41 пункта, поднявшись на 0,51%; индекс Доу-Джонса закрылся на уровне 51 828,62 пункта, прибавив 0,93%; Nasdaq вырос на 0,48%. Russell 2000 поднялся всего на 0,07%, что указывает на отсутствие сопоставимого по силе восстановления акций малой капитализации.
|
Показатель
|
Закрытие 25 сентября
|
Изменение относительно предыдущего закрытия
|
|---|---|---|
|
Индекс S&P 500
|
7 743,41
|
+0,51%
|
|
Промышленный индекс Доу-Джонса
|
51 828,62
|
+0,93%
|
|
Композитный индекс Nasdaq
|
27 068,72
|
+0,48%
|
|
Индекс Russell 2000
|
2 837,55
|
+0,07%
|
|
Индекс волатильности VIX
|
14,87
|
−5,11%
|
VIX снизился с 15,67 в предыдущий торговый день до 14,87, отражая уменьшение ожидаемой волатильности, подразумеваемой опционами на S&P 500. Это сигнал улучшения рыночных настроений, но не гарантия будущего роста или снижения и не показатель волатильности каждой отдельной акции или платформенного продукта.
Наблюдение Hotcoin:Сегодня важнее не то, «вырос ли рынок в прошлую пятницу», а то, сможет ли покупательский спрос охватить больше активов в новой неделе. Если основные индексы продолжат укрепляться, но акции малой капитализации и другие отрасли не последуют за ними, широта отскока всё ещё потребует подтверждения.
Главная тема рынка: ослабление давления со стороны цен на нефть, при этом ставки остаются ключевой переменной
В прошлую пятницу цены на нефть снизились, создав относительно благоприятный фон для американских акций, а доходность казначейских облигаций также отступила от внутридневных максимумов. В новой неделе по-прежнему стоит одновременно следить за энергетическими издержками и уровнем процентных ставок.
Снижение цен на нефть может уменьшить часть затрат транспортных, производственных и потребительских компаний, но не означает, что инфляция в целом решена. Компании также сталкиваются с расходами на оплату труда, финансирование и другие ресурсы, а перенос изменений цен в прибыль требует времени.
Процентные ставки влияют на другую сторону вопроса: по какой цене следует оценивать будущую прибыль и сколько компаниям приходится платить за привлечение капитала. Даже при улучшении перспектив бизнеса активы, ориентированные на рост и чувствительные к финансированию, могут испытывать давление разной степени, если финансовые условия остаются жёсткими.
Наш вывод:Если цены на нефть и доходность облигаций одновременно стабилизируются, рынку может быть проще вновь сосредоточиться на прибылях и росте компаний; если один из этих факторов снова начнёт расти, продолжение отскока потребует большей фундаментальной поддержки. Сегодня следует наблюдать за изменением этих условий, а не просто экстраполировать пятничный рост на всю неделю.
Ключевые активы Hotcoin TradFi: разнонаправленная динамика платформенных продуктов
По состоянию на 14:07:58 по пекинскому времени 24-часовое снижение INTWB/USDT составило 11,26%, а SOXSB/USDT вырос на 7,37%. Следующие пять позиций отобраны по абсолютной величине 24-часового изменения среди действующей выборки этого выпуска с сохранением направления движения.
|
Торговая пара на споте
|
Последняя цена (USDT)
|
Изменение за 24 часа
|
|---|---|---|
|
INTWB/USDT
|
30,88
|
−11.26%
|
|
SOXSB/USDT
|
34.51
|
+7.37%
|
|
SOXLB/USDT
|
142.15
|
−6.67%
|
|
MVLLB/USDT
|
33.48
|
−6.19%
|
|
MUUB/USDT
|
36.42
|
−5.20%
|
В этом выпуске охвачена 71 спотовая торговая пара в активном статусе, категории акций США и с котировкой в USDT; все 71 образец прошли проверку своевременности котировок. Бессрочные контракты и другие категории не охватывались, поэтому это не представляет рейтинг волатильности всей платформы. В таблице показана динамика за скользящие 24 часа для продуктов платформы в рамках одного и того же снимка, а не доходность базовых акций США по итогам закрытия прошлого пятничного дня.
Это различие особенно важно по понедельникам: на американском фондовом рынке в выходные нет обычных торгов, а время снимка платформы и время официального закрытия базового рынка различаются. Нельзя лишь по росту или падению платформы за 24 часа сделать вывод, что базовая акция аналогичным образом изменилась в выходные.
Наблюдение Hotcoin:Среди пяти продуктов этого выпуска один вырос, а четыре снизились, что показывает: отскок рынка в целом не описывает динамику каждого продукта. Даже продукты с похожими тикерами могут иметь разную структуру и механизмы доходности; при сравнении сначала следует подтвердить характеристики продукта, а затем смотреть на цену, а не сразу считать его обычной акцией.
Мнение аналитика: отскок акций и давление на облигации могут существовать одновременно
Кент Энгельке｜главный экономический стратег Capitol Securities:В опубликованном 25 сентября комментарии, посвящённом итогам предыдущей торговой сессии, он отметил, что энергетические и геополитические новости повлияли на внутридневную динамику акций, однако долгосрочные облигации по-прежнему испытывали давление продаж. Это наблюдение подчёркивает, что разные рынки могут по-разному реагировать на одну и ту же новость.
Наша интерпретация:Акции могут быстро отыграть улучшение настроений, тогда как облигации продолжат отражать опасения по поводу инфляции и долгосрочного финансирования. Поэтому при оценке качества отскока нельзя смотреть только на закрытие фондовых индексов в плюсе — следует также наблюдать, смягчается ли одновременно доходность облигаций. Это мнение относится к рыночному комментарию прошлой недели и не означает, что такое движение уже произошло сегодня.
Календарь ключевых событий на сегодня: внимание к банковскому регулированию и теме ИИ
28 сентября, понедельник, американский фондовый рынок работает в обычном режиме. Ниже перечислены подтверждённые ключевые события, а не полный календарь дня; на момент снимка этого выпуска ни одно из них ещё не произошло. Пекинское время опережает ET на 12 часов.
|
Восточное время США (ET)
|
Пекинское время
|
Событие
|
На что обратить внимание
|
|---|---|---|---|
|
28 сентября, 08:15
|
28 сентября, 20:15
|
Заместитель председателя ФРС по банковскому надзору Боуман участвует в обсуждении
|
Последние изменения в банковском регулировании и надзоре
|
|
28 сентября, 13:25
|
29 сентября, 01:25
|
Член Совета управляющих ФРС Кук выступает с речью
|
Темы, связанные с ИИ и новыми технологиями
|
Ни одно из двух мероприятий не является новым решением по процентной ставке. Тема Боуман связана преимущественно с банковским регулированием, а тема Кук — с развитием технологий; нельзя заранее предполагать, что они обязательно дадут сигнал по денежно-кредитной политике. Только высказывания, непосредственно затрагивающие экономику, инфляцию или траекторию политики, позволяют дополнительно обсуждать их значение для процентных ставок.
Прогноз на эту неделю:30 сентября в 08:30 по восточному времени (ET), то есть в 20:30 по пекинскому времени, будут опубликованы третья оценка ВВП за второй квартал и данные о личных доходах и расходах за август. Последние включают показатель цен PCE — важную инфляционную информацию, за которой стоит заранее следить на этой неделе. Эти данные ещё не опубликованы и не могут служить подтверждённым на сегодня выводом о рынке.
Наблюдение Hotcoin сегодня: подтверждение отскока, а не простое отслеживание роста и падения
1. Следить за тем, распространяется ли отскок.Помимо промышленного индекса Доу-Джонса и Nasdaq, важно наблюдать, смогут ли подключиться другие отрасли и акции малой капитализации. Если рост по-прежнему сосредоточен лишь в небольшом числе активов, внутренняя дифференциация рынка остаётся значимой.
2. Следить за тем, сопровождается ли движение цен на нефть и доходностей.Рост фондовых индексов на фоне снижения издержек и давления на финансирование — это иное состояние рынка, чем рост фондовых индексов при продолжающемся давлении на облигации.
3. Наблюдать за динамикой цен после открытия американского фондового рынка.После начала регулярной торговой сессии на американском фондовом рынке сегодня вечером необходимо заново сопоставить изменения цен на продукты платформы и базовые рынки, чтобы отличить информацию, накопившуюся за выходные, особенности работы самих продуктов и новые рыночные сделки.
Ключевой вопрос новой недели — сможет ли улучшение настроений получить более широкую поддержку рынка. С помощью Hotcoin TradFi мы продолжим раздельно наблюдать за официальными данными на момент закрытия, динамикой продуктов платформы и фактической реакцией после событий, отслеживая, сможет ли отскок распространиться с уровня индексов на большее число активов.
