Mercado Acionista dos EUA
Relatório Diário de Ativos TradFi da Hotcoin (24 de setembro de 2026)
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Os principais índices das ações dos EUA recuaram em conjunto: o Nasdaq caiu 1,13%, enquanto as ações de pequena capitalização registaram perdas maiores. A subida dos preços do petróleo e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA voltou a ser o foco do mercado. Hoje, analisamos os dados de emprego, as condições dos fluxos de capitais transfronteiriços e as condições de financiamento, para avaliar se a pressão das taxas de juro continua a afetar as avaliações das ações.
Visão geral do mercado acionista dos EUA: Nasdaq recua e as ações de pequena capitalização sofrem uma pressão mais evidente
Em 23 de setembro, o S&P 500 fechou nos 7,706.03 pontos, uma queda de 0,75%; o índice composto Nasdaq fechou nos 26,936.04 pontos, uma queda de 1,13%; o Dow Jones caiu 0,68%. O índice Russell 2000 caiu 1,77%, apresentando um desempenho inferior ao dos três principais índices.
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Indicador
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Fecho de 23 de setembro
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Variação face ao fecho anterior
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|---|---|---|
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Índice S&P 500
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7,706.03
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−0.75%
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Índice composto Nasdaq
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26,936.04
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−1.13%
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Índice Industrial Dow Jones
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51,511.59
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−0.68%
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Índice Russell 2000
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2,838.66
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−1.77%
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Índice de volatilidade VIX
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A confirmar
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Não calculado por enquanto
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Até à verificação desta edição, o valor oficial de fecho do VIX em 23 de setembro ainda não foi confirmado; por isso, não é incluído na cotação intradiária nem é mantida a leitura do dia anterior.
Observação da Hotcoin:Esta retração não se concentrou apenas num pequeno número de ações tecnológicas; as ações de pequena capitalização também registaram quedas mais acentuadas. O mercado está a reavaliar a relação entre os custos de financiamento e as avaliações, mas uma queda num único dia de negociação ainda não é suficiente para provar que a tendência de médio prazo se inverteu.
Tema principal do mercado: por que razão as ações estão sob pressão quando a economia está forte?
Na sessão anterior, as yields dos Treasuries dos EUA subiram, e o preço do petróleo também voltou a aumentar. Os dados sobre a atividade empresarial foram fortes, levando o mercado a prestar mais atenção às pressões inflacionistas e à trajetória futura das taxas de juro, e não apenas ao crescimento económico.
O crescimento económico e os preços das ações não mantêm uma relação simplesmente direta. A melhoria da procura pode apoiar as receitas das empresas, mas, se também significar taxas de juro mais elevadas, financiamento mais caro e maior pressão sobre os custos, os investidores poderão reduzir a avaliação que estão dispostos a pagar.
No caso das empresas orientadas para o crescimento, o mercado tende a dar mais importância aos lucros dos próximos anos. Quando a taxa utilizada para descontar esses lucros aumenta, as avaliações podem sofrer pressão, mesmo que as perspetivas do negócio não se tenham deteriorado imediatamente. Para as empresas dependentes de financiamento externo, o aperto das condições de financiamento pode afetar diretamente os planos de expansão e de operação.
A nossa avaliação:Esta noite, será necessário observar se as novas informações sobre o emprego e o financiamento alteram ainda mais as expectativas relativas às taxas de juro. Se as yields das obrigações estabilizarem, as ações poderão ganhar algum espaço para respirar; se as yields continuarem a subir, será mais importante saber se os lucros das empresas conseguem compensar a pressão sobre as avaliações. Este é um quadro de observação, não uma previsão da subida ou descida desta noite.
Volatilidade dos principais ativos TradFi da Hotcoin: cinco produtos com quedas mais expressivas nas últimas 24 horas
Às 13:28:44, hora de Pequim, na amostra válida desta edição, SNXXB/USDT registava uma queda de 9,30% nas últimas 24 horas, enquanto AXTIB/USDT caía 7,44%. A tabela abaixo foi filtrada pelo valor absoluto da variação percentual, mantendo a direção efetiva da variação.
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Par de negociação à vista
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Último preço (USDT)
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Variação nas últimas 24 horas
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|---|---|---|
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SNXXB/USDT
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17.83
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−9.30%
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AXTIB/USDT
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71.77
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−7.44%
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USARB/USDT
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15.86
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−6.65%
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KORUB/USDT
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21.14
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−6.08%
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MSTRB/USDT
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161.20
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−5.90%
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Esta edição abrange 71 pares de negociação à vista ativos, da categoria de ações dos EUA e cotados em USDT, excluindo 2 cotações desfasadas e selecionando a partir de 69 amostras válidas. Não abrange contratos perpétuos nem outras categorias, pelo que não representa a classificação da volatilidade de toda a plataforma. Os dados da tabela mostram o desempenho móvel de 24 horas dos produtos da plataforma, e não a variação percentual no fecho de 23 de setembro das ações americanas subjacentes.
Observação da Hotcoin:Os cinco produtos selecionados desta vez registaram todos quedas, o que indica que, nestas amostras, uma maior volatilidade se manifestou sob a forma de retração; contudo, não se pode inferir daí que todos os produtos TradFi estejam a cair. Posteriormente, será necessário comparar se estes produtos conseguem estabilizar e se os preços e o volume negociado se alteram depois de o mercado subjacente entrar no horário oficial de negociação.
Opinião do analista: os custos energéticos poderão prolongar a pressão inflacionista
Sam Stovall｜Estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research:Num comentário de 23 de setembro, afirmou que a retórica tensa entre os Estados Unidos e o Irão poderá manter os preços do petróleo elevados durante mais tempo, ou até fazê-los subir ainda mais; os custos dos combustíveis e dos transportes também poderão afetar a confiança dos consumidores e os custos operacionais das empresas.
A nossa interpretação:Trata-se de uma avaliação do mecanismo de transmissão e não significa que a direção dos preços do petróleo ou das ações já esteja definida. O aumento dos preços da energia afeta os diferentes setores de forma distinta: algumas empresas do setor energético poderão beneficiar, enquanto as empresas de transporte, de fabrico e de consumo terão de avaliar se conseguem repercutir os custos. Ao acompanhar produtos relacionados com ações, deve separar-se as diferenças entre setores da direção geral do mercado.
Calendário dos principais acontecimentos de hoje: o emprego e as condições de financiamento são os focos de observação
24 de setembro é quinta-feira, e a negociação nas bolsas dos EUA decorre normalmente. Seguem-se os principais pontos a observar hoje, não constituindo um calendário completo do dia; à hora do retrato instantâneo do mercado desta edição, nenhum dos eventos indicados tinha ainda ocorrido. O horário de Pequim está 12 horas adiantado em relação ao ET.
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Hora do Leste dos EUA (ET)
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Hora de Pequim
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Evento
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Ponto de observação
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|---|---|---|---|
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24 de setembro, 08:30
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24 de setembro, 20:30
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Dados semanais dos pedidos de subsídio de desemprego nos EUA (horário habitual de divulgação)
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Pedidos iniciais, pedidos continuados e média de quatro semanas, para avaliar se as alterações no emprego persistem
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24 de setembro, 08:30
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24 de setembro, 20:30
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Transações internacionais e posição de investimento internacional dos EUA no segundo trimestre
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Conta corrente, ativos e passivos transfronteiriços e fluxos de capitais
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24 de setembro, 14:00
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25 de setembro, 02:00
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Inquérito aos altos responsáveis de crédito sobre as condições de financiamento dos operadores de mercado da Reserva Federal (SCOOS)
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Condições de financiamento dos operadores de mercado, financiamento alavancado e condições de liquidez do mercado
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Os dados do emprego devem ser analisados em conjunto com os valores revistos e as tendências; não se deve equiparar diretamente uma alteração semanal a uma inversão da tendência do emprego. A posição de investimento internacional fornece sobretudo informação estrutural; o SCOOS centra-se nas condições de financiamento dos operadores de mercado, não constitui uma nova decisão sobre as taxas de juro e também difere do inquérito sobre os critérios de concessão de crédito bancário.
Além disso, a terceira estimativa do PIB deste mês, bem como os dados de agosto sobre o rendimento e as despesas pessoais, estão agendados para 30 de setembro e não fazem parte das divulgações previstas para esta noite. Hoje, não se deve antecipar a divulgação de dados ainda não publicados nem tratá-los como catalisadores de mercado já concretizados.
Observação da Hotcoin para hoje: atenção à reação do mercado após a retração
1. Ver se as yields das obrigações do Tesouro dos EUA estabilizam.Se as yields continuarem a subir, os ativos de crescimento e as empresas sensíveis ao financiamento poderão continuar sob pressão nas avaliações; se estabilizarem, será necessário observar se as compras de ações recuperam verdadeiramente.
2. Verificar se a recuperação tem amplitude.Não basta observar se o Nasdaq recupera; é também necessário ver se as small caps e mais setores melhoram em simultâneo. A subida de algumas ações de grande ponderação é um sinal diferente da recuperação generalizada do mercado.
3. Observar o desfasamento temporal entre os produtos da plataforma e o mercado subjacente.O desempenho móvel de 24 horas da Hotcoin e o desempenho no fecho oficial das bolsas norte-americanas não correspondem à mesma janela temporal. Ao observarmos os ativos relevantes esta noite, iremos comparar separadamente as variações de preço na plataforma com a evolução do mercado subjacente após a abertura, em vez de aplicarmos diretamente a mesma percentagem de subida ou descida.
A questão central de hoje é saber se as expectativas de crescimento conseguem compensar a pressão das taxas de juro e dos custos. Através da Hotcoin TradFi, continuamos a acompanhar a divergência entre diferentes ativos no mesmo contexto macroeconómico, avaliando em conjunto o desempenho dos índices, a evolução na plataforma e a reação efetiva do mercado após o evento.
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