Mercado Acionista dos EUA
Relatório diário de ativos Hotcoin TradFi (20 de setembro de 2026)
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As ações dos EUA terminaram a semana com desempenhos divergentes: o S&P 500 e o Nasdaq subiram ligeiramente na sexta-feira, enquanto o Dow Jones caiu e o VIX recuou ainda mais. Hoje é domingo; vamos rever sobretudo o desempenho dos últimos dias de negociação, observar a volatilidade de fim de semana na plataforma Hotcoin e preparar-nos para os eventos do mercado na próxima semana.
Visão geral do mercado acionista dos EUA: índices divergentes, VIX desce para 14,81
Em 18 de setembro, o S&P 500 subiu 0,17%, o índice composto Nasdaq subiu 0,39% e o Dow Jones Industrial Average caiu 0,18%. O VIX recuou de 15,44 para 14,81, uma descida de 0,63 pontos, ou 4,08%.
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Indicador
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Fecho em 18 de setembro
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Variação face ao fecho anterior
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Índice S&P 500
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7.650,50
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+0,17%
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Índice composto Nasdaq
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26.522,55
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+0,39%
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Dow Jones Industrial Average
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51.682,64
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−0,18%
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Índice de volatilidade VIX
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14,81
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−4,08%
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Considerando a semana completa, o S&P 500 caiu cerca de 0,1%, o Dow Jones recuou aproximadamente 1,7% e o Nasdaq subiu cerca de 0,7%. Isto mostra que a recuperação desde quinta-feira não fortaleceu simultaneamente todos os principais índices. A maioria das ações continuou a cair na sexta-feira, existindo uma diferença entre a resiliência ao nível dos índices e o desempenho mais amplo das ações individuais.
Observação da Hotcoin:A descida do VIX significa que a volatilidade implícita esperada pelo mercado de opções diminuiu; não significa que todos os ativos estejam a subir. Neste momento, é mais importante observar se a subida consegue alargar-se a mais setores do que concluir que o mercado se fortaleceu de forma generalizada apenas porque um índice individual fechou em alta.
Taxas de juro e preço do petróleo: por que razão continua a existir divergência depois do alívio do sentimento?
Na sexta-feira, a rendibilidade das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 5,00%, enquanto o preço do petróleo registou oscilações. Para o mercado acionista, rendibilidades mais elevadas significam que as avaliações têm de enfrentar uma taxa de desconto superior e também afetam os custos de financiamento das empresas e de crédito das famílias.
A nossa avaliação é que o mercado está atualmente a transacionar com base em dois fatores em simultâneo: por um lado, após a concretização das decisões políticas, parte da incerteza diminuiu; por outro, as taxas de juro e os custos de energia não perderam a sua influência. Isto ajuda a compreender como é possível que a descida do VIX, a subida do Nasdaq e a queda da maioria das ações ocorram em simultâneo.
Para a próxima semana, se as rendibilidades das obrigações continuarem a subir, será necessário observar se as ações de crescimento conseguem manter a sua força relativa; se as rendibilidades estabilizarem, será possível observar melhor se a procura compradora se pode estender aos setores que anteriormente apresentavam um desempenho mais fraco. Esta é uma direção para validação posterior, e não uma conclusão antecipada sobre a evolução da abertura.
Volatilidade dos principais ativos Hotcoin TradFi: mercado da plataforma durante o fim de semana
Até às 17:20:23, hora de Pequim, na amostra válida desta edição, BMNRB/USDT, CRCLB/USDT e MSTRB/USDT registaram quedas de 24 horas relativamente acentuadas, enquanto AAOIB/USDT subiu 2,20%. A tabela abaixo foi selecionada com base no valor absoluto das variações e mantém a direção da subida ou descida.
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Par de negociação à vista
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Último preço (USDT)
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Variação em 24 horas
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|---|---|---|
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BMNRB/USDT
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25,38
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−3,53%
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CRCLB/USDT
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89,26
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−3,39%
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MSTRB/USDT
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152,56
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−3,06%
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HOODB/USDT
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116.88
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−2.39%
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AAOIB/USDT
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104.97
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+2.20%
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Esta edição abrange 71 pares de negociação spot ativos, da categoria de ações dos EUA e cotados em USDT. Após a exclusão de 1 cotação atrasada, a seleção foi feita a partir de 70 amostras válidas. Não abrange contratos perpétuos nem outras categorias e, por isso, não representa a classificação da volatilidade de toda a plataforma.
A leitura do fim de semana deve ser entendida separadamente:Estes números representam o desempenho móvel de 24 horas dos produtos correspondentes na plataforma; não correspondem à variação de fecho das ações subjacentes dos EUA na sexta-feira, nem significam que o mercado acionista norte-americano tenha reaberto no domingo. A atualização das cotações da plataforma e a abertura do mercado dos títulos subjacentes são duas coisas distintas; não se pode concluir daí que todos os produtos TradFi oferecem as mesmas condições de negociação ao fim de semana.
Opinião dos analistas: como equilibrar a previsibilidade da política com os custos de financiamento?
Nathan Peterson｜Responsável pela investigação e estratégia de derivados no Schwab Center for Financial Research:Num comentário antes da abertura de 18 de setembro, indicou, de uma perspetiva relativamente otimista, que, apesar da subida anterior dos preços do petróleo, os consumidores continuavam resilientes e, embora as yields das obrigações estivessem elevadas, ainda não apresentavam uma subida descontrolada.
Collin Martin｜Responsável pela investigação e estratégia de rendimento fixo no Schwab Center for Financial Research:Num comentário do mesmo dia, considerou que, se uma subida das taxas de juro ajudar a estabilizar as expectativas de inflação, poderá limitar as yields de longo prazo; a consistência na execução da política também poderá contribuir para reforçar a credibilidade do banco central.
A nossa interpretação:Nenhuma das duas opiniões equivale a dizer que “uma subida das taxas de juro é necessariamente positiva para as ações”. O essencial é saber se a política consegue estabilizar as expectativas de inflação sem permitir que os custos de financiamento exerçam uma pressão ainda maior sobre a economia. Foram publicadas antes da abertura de sexta-feira e não devem ser entendidas como uma previsão definitiva do fecho de sexta-feira ou do desempenho da próxima semana.
Agenda de hoje e calendário de eventos da próxima semana
20 de setembro é domingo e o mercado regular de ações dos EUA estará fechado. Nesta edição, não apresentamos os dados da próxima semana como “prestes a ser divulgados esta noite”, nem repetimos como pendentes eventos que já ocorreram na sexta-feira. Hoje é dedicado sobretudo à revisão e à observação; a próxima abertura regular do mercado acionista dos EUA será em 21 de setembro, às 09:30 ET, ou 21 de setembro, às 21:30, hora de Pequim.
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Data e hora de Nova Iorque (ET)
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Hora de Pequim
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Evento
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Foco de observação
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21 de setembro, 09:30
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21 de setembro, 21:30
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Abertura do período regular de negociação de ações dos EUA
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Como as informações do fim de semana serão novamente incorporadas nos preços
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22 de setembro, 10:20
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22 de setembro, 22:20
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Discurso do vice-presidente da Reserva Federal, Jefferson
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Modernização da janela de desconto e funcionamento do mercado de títulos do Tesouro dos EUA
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23 de setembro, 10:05
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23 de setembro, 22:05
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Discurso do governador da Reserva Federal, Barr, sobre habitação
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Acessibilidade da habitação e debate sobre políticas relacionadas
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24 de setembro, 08:30
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24 de setembro, 20:30
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Relatório do segundo trimestre dos EUA sobre transações internacionais e posição de investimento internacional
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Fluxos de capital transfronteiriços e situação dos ativos e passivos externos
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Observação de fim de semana da Hotcoin: o que acompanhar primeiro na próxima semana?
1. Verificar se a pressão das taxas de juro continua a transmitir-se.Após a abertura dos mercados na próxima semana, comparar a evolução dos rendimentos das obrigações com o desempenho das ações ajudará mais a compreender as pressões de valorização do que observar apenas as subidas e descidas dos índices.
2. Verificar se a subida é mais abrangente.Se apenas algumas ações de grande capitalização se valorizarem, enquanto um maior número de ações continuar sob pressão, não será correto equiparar a subida dos índices a uma melhoria generalizada do mercado.
3. Verificar o restabelecimento da ligação entre as cotações da plataforma e o mercado subjacente.As alterações dos preços na plataforma formadas durante o fim de semana deverão continuar a ser observadas depois de o mercado subjacente retomar a negociação. As variações móveis de 24 horas e os rendimentos de fecho de um único dia das ações norte-americanas utilizam janelas temporais diferentes; essa distinção deve ser preservada na comparação.
A principal conclusão desta edição é: a volatilidade esperada diminuiu, mas a divergência entre os mercados não desapareceu. Ao observar os ativos globais através da Hotcoin TradFi, continuaremos a interpretar separadamente o contexto macroeconómico, o desempenho do mercado subjacente e a evolução dos produtos na plataforma, acompanhando sobretudo as alterações efetivas da nova semana, em vez de extrapolar diretamente as leituras do fim de semana para a direção de segunda-feira.
