Mercato azionario USA
Rapporto giornaliero sugli asset TradFi di Hotcoin (29 settembre 2026)
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Autore kim
I principali indici azionari statunitensi hanno registrato un ribasso: l’S&P 500 è sceso dello 0,77%, il Nasdaq dello 0,92% e il VIX è salito a 16,07. Oggi l’attenzione si sposta dalla possibilità che il rimbalzo prosegua ai dati sull’occupazione e alla pressione sui tassi d’interesse: i dati JOLTS sulle offerte di lavoro e gli interventi dei funzionari della Federal Reserve previsti questa sera potrebbero fornire al mercato nuovi spunti di valutazione.
Panoramica del mercato azionario statunitense: principali indici in calo, volatilità attesa in aumento
Il 28 settembre, l’S&P 500 ha chiuso a 7.683,69 punti, il Dow Jones a 51.481,51 punti e il Nasdaq a 26.820,38 punti. Anche il Russell 2000 ha registrato un calo, indicando che questa fase di correzione non è concentrata esclusivamente sui titoli tecnologici a maggiore capitalizzazione.
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Indicatore
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Chiusura del 28 settembre
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Variazione rispetto alla chiusura precedente
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Indice S&P 500
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7.683,69
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−0,77%
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Indice Dow Jones Industrial Average
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51.481,51
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−0,67%
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Indice composito Nasdaq
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26.820,38
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−0,92%
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Indice Russell 2000
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2.817,91
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−0,69%
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Indice di volatilità VIX
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16,07
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+8,07%
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Il VIX è salito da 14,87 a 16,07, con un aumento di 1,20 punti. Riflette la volatilità attesa implicita nelle opzioni sull’S&P 500, non la probabilità di un calo del mercato azionario. Questo rialzo indica che il mercato sta prezzando una maggiore volatilità, ma questo dato da solo non è sufficiente per concludere che si sia entrati in una fase di panico.
Osservazioni di Hotcoin:Il rimbalzo di venerdì scorso non è proseguito lunedì, ricordandoci che una ripresa giornaliera va distinta da una tendenza duratura. Oggi sarà più importante osservare se gli indici riusciranno a stabilizzarsi e se il ritorno della volatilità continuerà a estendersi a un numero maggiore di asset.
Tema principale del mercato: perché i rendimenti obbligazionari continuano a influenzare le azioni?
Nella seduta precedente, i rendimenti dei Treasury statunitensi hanno continuato a salire, diventando un fattore importante per la valutazione delle azioni. Anche l’incertezza sui prezzi dell’energia e sulle prospettive dell’offerta mantiene alta l’attenzione del mercato sui costi e sulle pressioni inflazionistiche.
I prezzi delle azioni non dipendono soltanto da quanto un’azienda può guadagnare, ma anche da quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili futuri. Quando i tassi d’interesse aumentano, il valore attuale dei flussi di cassa futuri può diminuire; inoltre, possono aumentare i costi per i nuovi prestiti, il rifinanziamento e l’espansione aziendale.
Pertanto, anche se singole società ricevono notizie positive, ciò potrebbe non essere sufficiente a invertire la pressione sull’intero mercato. La gestione aziendale e la valutazione macroeconomica sono due linee di analisi distinte e devono essere monitorate separatamente.
La nostra valutazione:Questa sera, se i dati sull’occupazione modificheranno la percezione del mercato sulla resilienza dell’economia e sul percorso della politica monetaria, obbligazioni e azioni potrebbero reagire simultaneamente. Tuttavia, “dati forti” non significa necessariamente “prezzi azionari in rialzo”: potrebbero sostenere le aspettative sugli utili, ma anche rafforzare l’idea che i tassi elevati resteranno in vigore più a lungo. Occorre osservare quale dei due effetti sarà considerato più importante dal mercato.
Volatilità degli asset TradFi principali di Hotcoin: cinque campioni mostrano cali rilevanti
Alle 14:47:24 ora di Pechino, il calo a 24 ore di INTWB/USDT era del 5,76%, mentre ARMB/USDT era in ribasso del 4,92%. Di seguito sono selezionati i campioni validi in base al valore assoluto della variazione percentuale nelle 24 ore, mantenendo la direzione effettiva del movimento.
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Coppie di trading spot
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Ultimo prezzo (USDT)
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Variazione nelle 24 ore
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|---|---|---|
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INTWB/USDT
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29,12
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−5,76%
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ARMB/USDT
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285,53
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−4,92%
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CRDOB/USDT
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192,67
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−4,82%
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BEB/USDT
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265,41
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−4,78%
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QCOMB/USDT
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188,72
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−4,73%
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Questa edizione copre 71 coppie di trading spot in stato attivo, appartenenti alla categoria delle azioni statunitensi e quotate in USDT; dopo aver escluso 1 campione che non ha superato il controllo di tempestività delle quotazioni, la selezione è stata effettuata tra 70 campioni validi. Non sono inclusi i contratti perpetui né altre categorie; ciò non rappresenta la classifica della volatilità dell’intera piattaforma. I dati nella tabella mostrano l’andamento mobile su 24 ore dei prodotti della piattaforma e non il rendimento alla chiusura del 28 settembre delle azioni sottostanti corrispondenti.
Osservazioni di Hotcoin:Questa volta la maggiore volatilità si è manifestata principalmente sotto forma di ribassi, ma i cinque campioni non possono rappresentare tutti gli asset. Questa sera occorre continuare a osservare se questi prodotti riusciranno a stabilizzarsi e, dopo l’apertura ufficiale del mercato azionario statunitense, come i nuovi dati sui prezzi della piattaforma si collegheranno a quelli del mercato sottostante. Anche quando i codici dei prodotti sono simili, non si può omettere di distinguere la struttura dei prodotti e i relativi meccanismi di rendimento.
Opinione istituzionale: la volatilità degli indici non equivale a quella dei singoli titoli
Mandy Xu di Cboe:Nel commento sulla volatilità pubblicato il 28 settembre e relativo alla settimana precedente, ha osservato che l’andamento della volatilità del mercato dei tassi d’interesse e quello degli indici azionari mostrano una divergenza; nel frattempo, la volatilità dei singoli titoli è aumentata. Con l’avvicinarsi della stagione dei risultati del terzo trimestre, ritiene che la volatilità dei singoli titoli possa aumentare ulteriormente rispetto a quella degli indici.
La nostra interpretazione:Il valore di questa opinione risiede nella distinzione tra la “media del mercato” e i “singoli asset”. Anche se la volatilità degli indici non è elevata, i risultati, le esigenze di finanziamento e le valutazioni delle diverse società possono determinare differenze significative. Il commento descrive la situazione della settimana precedente; questo lunedì il VIX è già risalito, quindi non si può considerare lo stato storico riportato nel rapporto come un fatto ancora invariato oggi.
Calendario dei principali eventi di oggi: JOLTS e discorsi sulle prospettive economiche
Il 29 settembre è martedì e il mercato azionario statunitense osserverà il normale orario di negoziazione. Di seguito sono riportati gli eventi principali già confermati, non il calendario completo della giornata; al momento dell’istantanea di questa edizione non si erano ancora verificati. L’ora di Pechino è avanti di 12 ore rispetto all’ET.
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Ora della costa orientale degli Stati Uniti (ET)
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Ora di Pechino
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Evento
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Punto di osservazione
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|---|---|---|---|
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29 settembre, 10:00
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29 settembre, 22:00
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Posti di lavoro vacanti e indagine sulla mobilità del lavoro JOLTS negli Stati Uniti, agosto
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Posti vacanti, assunzioni, dimissioni e revisioni dei dati precedenti
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29 settembre, 11:00
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29 settembre, 23:00
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Il vicepresidente della Federal Reserve responsabile della supervisione, Bowman, pronuncia un discorso di apertura preregistrato
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Tema della cybersicurezza delle reti bancarie comunitarie; nessun segnale preimpostato sui tassi
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29 settembre, 12:40
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30 settembre, 00:40
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Il governatore della Federal Reserve Barr parla delle prospettive economiche
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Valutazioni su crescita, occupazione, inflazione e condizioni di finanziamento
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29 settembre, 15:00
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30 settembre, 03:00
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Il governatore della Federal Reserve Waller parla di temi relativi ai pagamenti
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Contenuti relativi al sistema dei pagamenti, da distinguere dalla decisione sui tassi
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Nel leggere il JOLTS, non bisogna guardare soltanto al totale delle posizioni vacanti. Voci come assunzioni e dimissioni volontarie possono aiutare a valutare la mobilità del mercato del lavoro, mentre i valori rivisti potrebbero modificare la tendenza. Il JOLTS riguarda un campione e contenuti statistici diversi rispetto al rapporto sull’occupazione non agricola; non si può quindi equiparare direttamente la variazione delle posizioni vacanti al numero di nuovi posti di lavoro.
Prospettive per domani:Il 30 settembre alle 08:30 ET, ovvero alle 20:30 ora di Pechino, saranno pubblicate la terza stima del PIL del secondo trimestre e i dati di agosto su redditi e spese personali; questi ultimi includono l’indicatore dei prezzi PCE. Oggi è possibile prestare attenzione in anticipo alle aspettative del mercato, ma senza presentare dati non ancora pubblicati come risultati già noti.
Osservazione Hotcoin di oggi: prima l’occupazione, poi il modo in cui il mercato la valuta
1. Osservare la reazione delle obbligazioni dopo la pubblicazione dei dati.Dopo la pubblicazione del JOLTS, il fatto che i rendimenti salgano o scendano aiuta a capire se il mercato presta maggiore attenzione alla resilienza dell’economia o al rallentamento della crescita, invece di dedurre l’andamento dei prezzi azionari basandosi soltanto sulla direzione dei dati.
2. Osservare se gli indici e i singoli titoli continuano a divergere.Se gli indici si stabilizzano, ma un numero maggiore di asset continua a ritirarsi, il recupero potrebbe non essersi ancora diffuso; se più settori migliorano simultaneamente, il segnale di stabilizzazione avrà una portata maggiore.
3. Osservare le successive transazioni e i prezzi dei prodotti sulla piattaforma.La variazione mobile su 24 ore registra i cambiamenti passati e non può sostituire la valutazione delle nuove informazioni. Quando consultiamo i prodotti correlati tramite Hotcoin TradFi, continuiamo a confrontare separatamente le quotazioni della piattaforma e gli orari ufficiali di negoziazione del mercato sottostante.
Il punto centrale di oggi non è semplicemente stabilire se, dopo il calo, ci sarà un rimbalzo, ma capire se le informazioni sull’occupazione possano modificare le aspettative sui tassi d’interesse e come tale cambiamento si trasmetta ai diversi asset. Continueremo a monitorare le differenze tra i dati, le valutazioni degli operatori istituzionali e l’effettiva reazione dei prezzi.
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