Mercato azionario USA

Report giornaliero degli asset TradFi di Hotcoin (24 settembre 2026)

2026-09-24

Autore kim

I principali indici azionari statunitensi hanno registrato un calo generalizzato: il Nasdaq è sceso dell'1,13%, mentre le small cap hanno subito perdite più consistenti. L'aumento dei prezzi del petrolio e dei rendimenti dei Treasury statunitensi è tornato al centro dell'attenzione del mercato. Oggi ci concentriamo sui dati sull'occupazione, sui flussi di capitali transfrontalieri e sulle condizioni di finanziamento, per osservare se la pressione sui tassi d'interesse continua a influire sulle valutazioni azionarie.

Panoramica del mercato azionario statunitense: il Nasdaq arretra, le small cap sono maggiormente sotto pressione

Il 23 settembre, l'S&P 500 ha chiuso a 7.706,03 punti, in calo dello 0,75%; il Nasdaq Composite ha chiuso a 26.936,04 punti, in calo dell'1,13%; il Dow Jones è sceso dello 0,68%. L'indice Russell 2000 è sceso dell'1,77%, registrando una performance peggiore rispetto ai tre principali indici.

Indicatore	Chiusura del 23 settembre	Variazione rispetto alla chiusura precedente
Indice S&P 500	7.706,03	−0,75%
Indice Nasdaq Composite	26.936,04	−1,13%
Indice Dow Jones Industrial Average	51.511,59	−0,68%
Indice Russell 2000	2.838,66	−1,77%
Indice di volatilità VIX	In attesa di conferma	Non calcolare per il momento

Alla verifica relativa a questa edizione, il valore ufficiale di chiusura del VIX del 23 settembre non è ancora stato confermato; pertanto non viene inserito il prezzo intraday né viene mantenuto il dato del giorno precedente.

Osservazioni di Hotcoin:Il ribasso di questa volta non si è concentrato soltanto su un numero ristretto di titoli tecnologici: anche le small cap hanno registrato cali più marcati. Il mercato sta rivalutando il rapporto tra costi di finanziamento e valutazioni, ma il ribasso di una sola seduta non è ancora sufficiente a dimostrare che la tendenza di medio periodo si sia invertita.

Tema principale del mercato: perché, se l’economia è forte, le azioni sono invece sotto pressione?

Nella seduta precedente, i rendimenti dei Treasury statunitensi sono saliti e anche il prezzo del petrolio è tornato a crescere. La solidità dei dati sull’attività delle imprese ha portato il mercato a concentrarsi maggiormente sulle pressioni inflazionistiche e sul successivo percorso dei tassi, non soltanto sulla crescita economica.

La crescita economica e i prezzi azionari non hanno una relazione semplicemente concorde. Il miglioramento della domanda può sostenere i ricavi delle imprese, ma se allo stesso tempo implica tassi più elevati, finanziamenti più costosi e maggiori pressioni sui costi, gli investitori potrebbero anche ridurre la valutazione che sono disposti a pagare.

Per le società growth, il mercato tende spesso a prestare maggiore attenzione agli utili dei prossimi anni. Quando aumenta il tasso utilizzato per attualizzare tali utili, anche se le prospettive operative non peggiorano immediatamente, la valutazione può subire pressioni. Per le imprese che dipendono da finanziamenti esterni, un inasprimento delle condizioni di finanziamento può invece incidere direttamente sui piani di espansione e sulla gestione operativa.

La nostra valutazione:Questa sera occorre osservare se i nuovi dati sull’occupazione e sui finanziamenti modificheranno ulteriormente le aspettative sui tassi d’interesse. Se i rendimenti obbligazionari si stabilizzeranno, le azioni potrebbero avere spazio per una pausa; se i rendimenti continueranno a salire, sarà ancora più importante capire se gli utili societari potranno compensare la pressione sulle valutazioni. Si tratta di un quadro di osservazione, non di una previsione sull’andamento di questa sera.

Volatilità degli asset TradFi principali di Hotcoin: cinque prodotti hanno registrato cali particolarmente marcati nelle ultime 24 ore

Alle 13:28:44, ora di Pechino, nel campione valido per questo periodo, SNXXB/USDT ha registrato un calo del 9,30% nelle ultime 24 ore, mentre AXTIB/USDT è sceso del 7,44%. La tabella seguente è stata selezionata in base al valore assoluto della variazione percentuale, mantenendo la direzione effettiva del movimento.

Coppia di trading spot	Ultimo prezzo (USDT)	Variazione percentuale nelle ultime 24 ore
SNXXB/USDT	17,83	−9,30%
AXTIB/USDT	71.77	−7.44%
USARB/USDT	15.86	−6.65%
KORUB/USDT	21.14	−6.08%
MSTRB/USDT	161.20	−5.90%

Questa edizione copre 71 coppie di trading spot attive, della categoria azioni statunitensi e quotate in USDT, escludendo 2 quotazioni in ritardo e selezionando i dati da 69 campioni validi. Non sono inclusi i contratti perpetui né altre categorie, pertanto la classifica non rappresenta la volatilità dell’intera piattaforma. I dati riportati mostrano l’andamento mobile su 24 ore dei prodotti della piattaforma e non la variazione alla chiusura del 23 settembre delle azioni statunitensi sottostanti.

Osservazioni di Hotcoin:I cinque prodotti selezionati questa volta hanno tutti registrato un calo, indicando che, in questi campioni, la maggiore volatilità si è manifestata sotto forma di arretramento; tuttavia, non si può dedurre che tutti i prodotti TradFi siano in calo. In seguito sarà necessario confrontare la capacità di questi prodotti di stabilizzarsi e verificare se i prezzi e gli scambi cambieranno quando i mercati sottostanti entreranno nella sessione ufficiale di negoziazione.

Opinione dell’analista: i costi energetici potrebbero prolungare le pressioni inflazionistiche

Sam Stovall｜Chief Investment Strategist di CFRA Research:Nel commento del 23 settembre, ha ritenuto che i toni tesi tra Stati Uniti e Iran potrebbero mantenere i prezzi del petrolio elevati più a lungo, o persino spingerli ulteriormente al rialzo; anche i costi del carburante e dei trasporti potrebbero influire sulla fiducia dei consumatori e sui costi operativi delle imprese.

La nostra interpretazione:Si tratta di una valutazione del meccanismo di trasmissione e non significa che la direzione dei prezzi del petrolio o delle azioni sia già predeterminata. L’aumento dei prezzi dell’energia ha effetti diversi sui vari settori: alcune aziende energetiche potrebbero beneficiarne, mentre le imprese dei trasporti, manifatturiere e dei beni di consumo devono valutare se siano in grado di trasferire i costi. Nel monitorare i prodotti collegati alle azioni, occorre distinguere le differenze tra i settori dalla direzione complessiva del mercato.

Calendario dei principali eventi di oggi: occupazione e condizioni di finanziamento sono i punti chiave da osservare

Il 24 settembre è giovedì e i mercati azionari statunitensi saranno regolarmente aperti. Di seguito sono riportati i principali elementi da monitorare oggi, non un calendario completo dell’intera giornata; al momento dell’istantanea di mercato di questa edizione, nessuno degli eventi elencati si è ancora verificato. L’ora di Pechino è avanti di 12 ore rispetto all’ET.

Ora della costa orientale degli Stati Uniti (ET)	Ora di Pechino	Evento	Punto di osservazione
24 settembre 08:30	24 settembre 20:30	Dati settimanali sulle richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti (orario consueto di pubblicazione)	Richieste iniziali, richieste continuative e media su quattro settimane, per valutare se i cambiamenti nel mercato del lavoro persistono
24 settembre 08:30	24 settembre 20:30	Transazioni internazionali e posizione degli investimenti internazionali degli Stati Uniti nel secondo trimestre	Saldo delle partite correnti, attività e passività transfrontaliere e flussi di capitali
24 settembre 14:00	25 settembre 02:00	Indagine SCOOS della Federal Reserve sulle condizioni di finanziamento dei dealer, condotta tra gli alti funzionari addetti al credito	Condizioni di finanziamento dei dealer, finanziamento a leva e situazione della liquidità dei mercati

I dati sull’occupazione devono essere analizzati insieme ai valori rivisti e alle tendenze; non si può equiparare direttamente una variazione di una singola settimana a un’inversione della tendenza occupazionale. La posizione degli investimenti internazionali fornisce soprattutto informazioni di natura strutturale; la SCOOS si concentra sulle condizioni di finanziamento dei dealer e non riguarda una nuova decisione sui tassi d’interesse, né coincide con l’indagine sugli standard di concessione dei prestiti bancari.

Inoltre, la terza stima del PIL di questo mese e i dati sul reddito e sulla spesa personali di agosto sono previsti per il 30 settembre, non rientrano nelle pubblicazioni di questa sera. Oggi non si dovrebbe anticipare il mercato trattando dati non ancora pubblicati come se fossero già disponibili.

Osservazione di Hotcoin per oggi: attenzione alla reazione del mercato dopo il ritracciamento

1. Verificare se i rendimenti dei Treasury statunitensi si stabilizzano.Se i rendimenti continueranno a salire, gli asset growth e le aziende sensibili ai finanziamenti potrebbero continuare a subire pressioni sulle valutazioni; se invece si stabilizzeranno, sarà necessario osservare se gli acquisti azionari torneranno effettivamente.

2. Verificare se la ripresa è ampia.Non bisogna guardare soltanto a un eventuale rimbalzo del Nasdaq, ma anche verificare se le small cap e un maggior numero di settori migliorano simultaneamente. L’aumento di pochi titoli a elevata capitalizzazione e una ripresa complessiva del mercato sono segnali diversi.

3. Verificare lo sfasamento temporale tra i prodotti della piattaforma e il mercato sottostante.La performance mobile su 24 ore di Hotcoin e la performance alla chiusura ufficiale delle azioni statunitensi non si riferiscono alla stessa finestra temporale. Questa sera, nell’osservare gli asset interessati, confronteremo separatamente le variazioni dei prezzi sulla piattaforma con l’andamento del mercato sottostante dopo l’apertura, invece di applicare direttamente la stessa variazione percentuale.

La questione centrale di oggi è se le aspettative di crescita possano compensare la pressione dei tassi d’interesse e dei costi. Attraverso Hotcoin TradFi, continueremo a monitorare la divergenza tra i diversi asset nello stesso contesto macroeconomico, valutando insieme l’andamento degli indici, le quotazioni sulla piattaforma e l’effettiva reazione del mercato dopo l’evento.

Rapporto giornaliero sul mercato delle criptovalute – 24 settembre