Marché actions américain
Rapport quotidien sur les actifs TradFi de Hotcoin (24 septembre 2026)
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Auteur kim
Les principaux indices boursiers américains ont tous reculé, le Nasdaq ayant baissé de 1,13 %, tandis que les petites capitalisations ont enregistré une baisse plus marquée. La hausse des prix du pétrole et des rendements des obligations du Trésor américain est de nouveau au centre de l’attention des marchés. Aujourd’hui, nous nous intéressons aux données de l’emploi, à la situation des flux de capitaux transfrontaliers et aux conditions de financement, afin d’observer si les pressions sur les taux d’intérêt continuent d’influencer la valorisation des actions.
Aperçu du marché boursier américain : repli du Nasdaq, pression plus marquée sur les petites capitalisations
Le 23 septembre, le S&P 500 a clôturé à 7,706.03 points, en baisse de 0,75 % ; l’indice composite Nasdaq a clôturé à 26,936.04 points, en baisse de 1,13 % ; le Dow Jones a reculé de 0,68 %. L’indice Russell 2000 a baissé de 1,77 %, affichant une performance inférieure à celle des trois principaux indices.
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Indicateur
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Clôture du 23 septembre
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Variation par rapport à la clôture précédente
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|---|---|---|
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Indice S&P 500
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7,706.03
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−0.75 %
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Indice composite Nasdaq
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26,936.04
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−1.13 %
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Moyenne industrielle Dow Jones
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51,511.59
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−0.68 %
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Indice Russell 2000
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2,838.66
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−1.77 %
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Indice de volatilité VIX
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En attente de confirmation
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Non calculé pour le moment
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À la date de vérification de la présente édition, la valeur officielle de clôture du VIX du 23 septembre n’a pas encore été confirmée. Elle n’est donc pas renseignée comme cotation intrajournalière et la valeur de la veille n’est pas reconduite.
Observations de Hotcoin :Ce repli ne s’est pas limité à quelques valeurs technologiques : les petites capitalisations ont également enregistré des baisses plus marquées. Le marché réévalue actuellement la relation entre le coût du financement et les valorisations, mais la baisse observée sur une seule séance ne suffit pas à démontrer qu’une inversion de la tendance à moyen terme est déjà engagée.
Thème central du marché : pourquoi les actions sont-elles sous pression alors que l’économie est robuste ?
Lors de la séance précédente, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, tandis que le prix du pétrole est également reparti à la hausse. La vigueur des données relatives à l’activité des entreprises a incité le marché à accorder davantage d’attention aux pressions inflationnistes et à la trajectoire future des taux, plutôt qu’à la seule croissance économique.
La croissance économique et les cours des actions n’évoluent pas nécessairement dans le même sens. Une amélioration de la demande peut soutenir les revenus des entreprises, mais si elle s’accompagne de taux d’intérêt plus élevés, d’un financement plus coûteux et de pressions accrues sur les coûts, les investisseurs peuvent aussi réduire la valorisation qu’ils sont prêts à payer.
Pour les entreprises de croissance, le marché accorde souvent davantage d’importance aux bénéfices attendus sur plusieurs années. Lorsque le taux utilisé pour actualiser ces bénéfices augmente, les valorisations peuvent subir des pressions, même si les perspectives d’activité ne se sont pas immédiatement détériorées. Pour les entreprises dépendantes d’un financement externe, le resserrement des conditions de financement peut en revanche affecter directement leurs projets d’expansion et leurs activités.
Notre analyse :Ce soir, il faudra observer si les nouvelles informations sur l’emploi et le financement modifient davantage les anticipations de taux. Si les rendements obligataires se stabilisent, les actions pourraient bénéficier d’un répit ; s’ils continuent d’augmenter, la capacité des bénéfices des entreprises à compenser la pression exercée sur les valorisations deviendra plus importante. Il s’agit d’un cadre d’observation, et non d’une anticipation de la hausse ou de la baisse des marchés ce soir.
Principaux actifs TradFi observés par Hotcoin : cinq produits affichent des baisses marquées sur 24 heures
À 13:28:44, heure de Pékin, parmi les échantillons valides de la présente édition, SNXXB/USDT affichait une baisse de 9.30 % sur 24 heures, tandis que AXTIB/USDT reculait de 7.44 %. Le tableau ci-dessous est filtré selon la valeur absolue de la variation, tout en conservant le sens réel de la variation.
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Paire de trading au comptant
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Dernier prix (USDT)
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Variation sur 24 heures
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|---|---|---|
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SNXXB/USDT
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17.83
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−9.30%
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AXTIB/USDT
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71.77
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−7.44%
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USARB/USDT
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15.86
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−6.65%
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KORUB/USDT
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21.14
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−6.08%
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MSTRB/USDT
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161.20
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−5.90%
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Cette édition couvre 71 paires de trading au comptant activées, appartenant à la catégorie des actions américaines et cotées en USDT. Après exclusion de 2 cotations retardées, la sélection a été effectuée parmi 69 échantillons valides. Les contrats perpétuels et les autres catégories ne sont pas inclus ; ce classement ne représente donc pas la volatilité de l’ensemble de la plateforme. Les données du tableau correspondent à la performance glissante sur 24 heures des produits de la plateforme, et non à la variation à la clôture du 23 septembre des actions américaines sous-jacentes.
Observation de Hotcoin :Les cinq produits retenus cette fois-ci sont tous en baisse, ce qui montre que la forte volatilité s’est traduite par un repli dans ces échantillons. Il est toutefois impossible d’en déduire que tous les produits TradFi sont en baisse. Il faudra ensuite comparer leur capacité à se stabiliser et observer si les prix et les volumes évoluent une fois que le marché sous-jacent entrera dans sa séance officielle.
Point de vue de l’analyste : les coûts de l’énergie pourraient prolonger les pressions inflationnistes
Sam Stovall｜Stratège en chef des investissements, CFRA Research :Dans un commentaire publié le 23 septembre, il estime que les tensions verbales entre les États-Unis et l’Iran pourraient maintenir les prix du pétrole à des niveaux élevés plus longtemps, voire les pousser encore plus haut ; les coûts du carburant et du transport pourraient également peser sur la confiance des consommateurs et les coûts d’exploitation des entreprises.
Notre interprétation :Il s’agit d’une évaluation du mécanisme de transmission, et non d’une indication selon laquelle la direction des prix du pétrole ou des actions serait déjà déterminée. La hausse des prix de l’énergie n’a pas le même impact sur tous les secteurs : certaines entreprises énergétiques pourraient en bénéficier, tandis que les entreprises du transport, de la fabrication et de la consommation doivent évaluer si elles peuvent répercuter ces coûts. Lors de l’examen des produits liés aux actions, il convient de distinguer les différences sectorielles de l’orientation générale du marché.
Calendrier des grands événements du jour : l’emploi et les conditions de financement au centre de l’attention
Le jeudi 24 septembre, les marchés actions américains seront ouverts normalement. Voici les principaux éléments à surveiller aujourd’hui ; il ne s’agit pas d’un calendrier complet de la journée. À l’heure du dernier instantané de marché de cette édition, aucun des événements répertoriés ne s’est encore produit. L’heure de Pékin a 12 heures d’avance sur l’ET.
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Heure de l’Est des États-Unis (ET)
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Heure de Pékin
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Événement
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Points à surveiller
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|---|---|---|---|
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24 septembre 08:30
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24 septembre 20:30
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Données hebdomadaires américaines sur les demandes d’allocations chômage (heure habituelle de publication)
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Demandes initiales, demandes continues et moyenne sur quatre semaines, afin d’évaluer si l’évolution de l’emploi se poursuit
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24 septembre 08:30
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24 septembre 20:30
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Transactions internationales et position d’investissement internationale des États-Unis au deuxième trimestre
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Solde courant, actifs et passifs transfrontaliers, ainsi que flux de capitaux
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24 septembre 14:00
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25 septembre 02:00
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Enquête de la Réserve fédérale auprès des responsables principaux du crédit sur les conditions de financement des négociants (SCOOS)
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Conditions de financement des négociants, financement à effet de levier et environnement de liquidité des marchés
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Les données sur l’emploi doivent être analysées en tenant compte des révisions et des tendances ; il ne faut pas assimiler directement une variation sur une seule semaine à un retournement de la tendance de l’emploi. La position d’investissement internationale fournit davantage des informations structurelles ; la SCOOS porte sur les conditions de financement des négociants, et non sur une nouvelle décision de taux, et elle diffère également de l’enquête sur les critères d’octroi des prêts bancaires.
En outre, la troisième estimation du PIB de ce mois ainsi que les données d’août sur les revenus et les dépenses des particuliers sont programmées pour le 30 septembre ; elles ne font pas partie des publications prévues ce soir. Aujourd’hui, il ne faut pas considérer à l’avance des données qui n’ont pas encore été publiées comme des catalyseurs de marché déjà matérialisés.
Point du jour de Hotcoin : observer la réaction du marché après le repli
1. Vérifier si les rendements des bons du Trésor américain se stabilisent.Si les rendements continuent de grimper, les actifs de croissance et les entreprises sensibles au financement pourraient rester sous pression en matière de valorisation ; s’ils se stabilisent, il faudra observer si les achats d’actions reprennent réellement.
2. Vérifier si le rebond est suffisamment étendu.Il ne faut pas seulement regarder si le Nasdaq rebondit, mais aussi si les petites capitalisations et un plus grand nombre de secteurs s’améliorent simultanément. La hausse d’un petit nombre de valeurs à forte pondération constitue un signal différent d’une reprise généralisée du marché.
3. Observer le décalage temporel entre les produits de la plateforme et le marché sous-jacent.La performance glissante sur 24 heures de Hotcoin et la performance à la clôture officielle des marchés actions américains ne couvrent pas la même fenêtre temporelle. Ce soir, lorsque nous observerons les actifs concernés, nous comparerons séparément les variations de prix sur la plateforme et l’évolution du marché sous-jacent après son ouverture, plutôt que d’appliquer directement le même pourcentage de hausse ou de baisse.
La question centrale aujourd’hui est de savoir si les anticipations de croissance peuvent compenser les pressions exercées par les taux d’intérêt et les coûts. Grâce à Hotcoin TradFi, nous continuons de suivre les divergences entre les différents actifs dans un même environnement macroéconomique, en évaluant ensemble la performance des indices, les évolutions sur la plateforme et la réaction réelle du marché après les événements.
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